4月21日，寧德時(shí)代公布2021年報(bào)，數(shù)據(jù)顯示2021全年寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)收入1303.55億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)159.31億元，全年實(shí)現(xiàn)鋰離子電池銷(xiāo)量133.41GWh。

營(yíng)收數(shù)據(jù)上，寧德時(shí)代以1303.55億元的年度營(yíng)收，首次超越同時(shí)期1016億元的吉利汽車(chē)和1127億元的比亞迪汽車(chē)業(yè)務(wù)，與長(zhǎng)城汽車(chē)的1364億元也相差無(wú)幾。

從利潤(rùn)上來(lái)講，寧德時(shí)代159.31億元的凈利潤(rùn)，大幅超過(guò)自主品牌三強(qiáng)，甚至比三家的凈利（吉利46億元、比亞迪30億元、長(zhǎng)城67億元）加起來(lái)還要多。

寧德時(shí)代可以說(shuō)是身體力行向中國(guó)的供應(yīng)商們展示了「不造車(chē)可以比造車(chē)更賺錢(qián)」。

華為反復(fù)強(qiáng)調(diào)「不造車(chē)」，其中一個(gè)重要邏輯就是不造車(chē)的盤(pán)子更大。這回寧德時(shí)代拍了拍華為，「兄弟，小目標(biāo)幫你實(shí)現(xiàn)了」。

01、千億電池生意，特斯拉獨(dú)占130億

長(zhǎng)城、吉利汽車(chē)近幾年的營(yíng)收基本上在千億元級(jí)別徘徊。寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)「不造車(chē)比造車(chē)更賺錢(qián)」，直接因素是踩準(zhǔn)了去年中國(guó)新能源車(chē)爆發(fā)的節(jié)點(diǎn)。

2019與2020年，寧德時(shí)代的年?duì)I收還在500億元級(jí)別。2021年則一飛沖天，從上年的503.19億元翻了2倍多到1303.55億元。

1303.55億元的營(yíng)收，主要來(lái)源于三大業(yè)務(wù)板塊：

①最大的動(dòng)力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)

銷(xiāo)售收入為 914.91億元，同比增長(zhǎng) 132.06%。這年寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)鋰離子電池銷(xiāo)量133.41GWh，其中116.71GWh來(lái)自動(dòng)力電池銷(xiāo)量，同比增長(zhǎng) 162.56%。

132.06%<162.56%，銷(xiāo)售額增長(zhǎng)不如銷(xiāo)量增長(zhǎng)，這與2021年磷酸鐵鋰電池大量出貨，拉低了動(dòng)力電池的平均售價(jià)有關(guān)。

②快速增長(zhǎng)的儲(chǔ)能系統(tǒng)業(yè)務(wù)

儲(chǔ)能系統(tǒng)銷(xiāo)售收入136.24億元，同比增長(zhǎng) 601.01%。

根據(jù)SNE Research和ICC鑫楞資訊的數(shù)據(jù)，2021年寧德時(shí)代在動(dòng)力電池和儲(chǔ)能領(lǐng)域的市占率分別雙雙位列第一。

③鋰電池材料

鋰電池材料銷(xiāo)售收入 154.56億元，同比增長(zhǎng)350.74%。受下游新能源車(chē)需求拉動(dòng)，客戶(hù)對(duì)電池材料需求旺盛。

客戶(hù)構(gòu)成上，特斯拉成為寧德時(shí)代年度最大單一客戶(hù)。

2021年，寧德時(shí)代向特斯拉的銷(xiāo)售交付金額達(dá)到130.39億元，可以大致估算其對(duì)應(yīng)向特斯拉銷(xiāo)售的動(dòng)力電池容量在16.6GWh上下。

目前寧德時(shí)代主要向特斯拉供應(yīng)中國(guó)產(chǎn)Model 3和Model Y標(biāo)續(xù)航版本的磷酸鐵鋰電池。結(jié)合Model 3和Model Y標(biāo)續(xù)航版各自55度和60度的電池容量，粗略計(jì)算2021年寧德時(shí)代供的電池可滿(mǎn)足27萬(wàn)輛以上的搭載量。

2021年6月，特斯拉與寧德時(shí)代簽訂供貨框架協(xié)議。后續(xù)雙方協(xié)議的供貨周期，從原有的2020年7月1日 - 2022年6月30日，延長(zhǎng)到了2022 - 2025年。

寧德時(shí)代2021年的其他重要客戶(hù)，還包括現(xiàn)代、福特、戴姆勒、長(zhǎng)城汽車(chē)、理想、蔚來(lái)等。

以蔚來(lái)和理想為例，2021年兩家的電池都主要由寧德時(shí)代供應(yīng)，兩家年銷(xiāo)量都在9萬(wàn)臺(tái)以上，2021年度蔚來(lái)的車(chē)型主要搭載70度電池，理想ONE的電池在40度上下，兩家一起可為寧德時(shí)代貢獻(xiàn)10GWh左右的裝機(jī)量。

寧德時(shí)代年度前5大客戶(hù)在銷(xiāo)售總額中占比31.32%，比2020年前5大客戶(hù)占比29.7%有所上升。這個(gè)占比離50%還有距離，說(shuō)明新能源車(chē)市場(chǎng)依然是多元的。

但像特斯拉這樣僅僅憑借Model 3和Model Y的部分版本就能給寧德時(shí)代貢獻(xiàn)130億元的營(yíng)收，尤其這一數(shù)據(jù)2年前還是0，也說(shuō)明頭部車(chē)企的爆款車(chē)型在未來(lái)幾年有可能會(huì)像鐮刀一樣快速地割走可觀(guān)的市場(chǎng)份額，市場(chǎng)可能會(huì)趨于收斂。

無(wú)論磷酸鐵鋰還是三元鋰電池，寧德時(shí)代都獲得了高速增長(zhǎng)。

2020年寧德時(shí)代的電池系統(tǒng)銷(xiāo)售量，相比上年僅有14.36%的增幅。2021年產(chǎn)銷(xiāo)量，幾乎都是2020年的3倍。

02、寧王的研發(fā)動(dòng)向：萬(wàn)人團(tuán)隊(duì)，76億研發(fā)投入，打造哪些技術(shù)？

2021年，寧德時(shí)代的研發(fā)團(tuán)隊(duì)從上年的5592人翻倍至10079人，研發(fā)費(fèi)用也從35.69億元倍增至76.91億元。

寧德時(shí)代這項(xiàng)投入也超過(guò)吉利汽車(chē)（55.18億元）和長(zhǎng)城汽車(chē)（44.89億元）。

這么多資源投入進(jìn)去，寧德時(shí)代主要有哪些研發(fā)方向？財(cái)報(bào)中提到了4個(gè)主要項(xiàng)目：

• AB電池系統(tǒng)

• 第三代CTP技術(shù)

• 無(wú)熱擴(kuò)散技術(shù)

• 鈉離子電池

我們按照量產(chǎn)的進(jìn)度一一拆解。

首先，AB電池系統(tǒng)屬于已量產(chǎn)技術(shù)。

2021年，寧德時(shí)代與蔚來(lái)汽車(chē)合作推出三元鋰與磷酸鐵鋰電芯混合排布的三元鐵鋰電池包。三元鐵鋰電池包，相當(dāng)于在磷酸鐵鋰為主的電池包中串聯(lián)加入少量三元鋰電芯，將三元鋰電芯作為標(biāo)尺，反映電池包SoC的實(shí)際電量。

這樣新的電池具有磷酸鐵鋰安全性高、成本低、低溫性能好的特點(diǎn)，又利用三元鋰電芯避免了磷酸鐵鋰電量測(cè)不準(zhǔn)的問(wèn)題。

三元鐵鋰電池包發(fā)布后，蔚來(lái)將其電池流通體系中新上線(xiàn)的電池包從原來(lái)的70度三元鋰電池替換成了75度三元鐵鋰電池。今年一季度的財(cái)報(bào)會(huì)上，蔚來(lái)點(diǎn)名「三元鐵鋰電池包」帶來(lái)了直接的成本優(yōu)化和毛利提升。

第三代CTP技術(shù)，在內(nèi)部又叫做麒麟電池。據(jù)說(shuō)麒麟電池的原計(jì)劃是在4月發(fā)布。

根據(jù)寧德時(shí)代披露的信息顯示，第三代CTP技術(shù)適用磷酸鐵鋰、三元電池，涵蓋乘用車(chē)、商用車(chē)領(lǐng)域。

• 采用磷酸鐵鋰時(shí)，其系統(tǒng)能量密度超過(guò)160Wh/kg；

• 采用三元體系時(shí)，系統(tǒng)能量密度可以做到250Wh/kg。

• 在相同電芯化學(xué)體系和同等電池包尺寸下，麒麟電池比4680電芯的電池系統(tǒng)能多裝13％電量。

其次，無(wú)熱擴(kuò)散技術(shù)。

目前《電動(dòng)汽車(chē)用動(dòng)力蓄電池安全要求》的國(guó)標(biāo)要求電池單體發(fā)生熱失控后，電池系統(tǒng)在5分鐘內(nèi)不起火不爆炸，為乘員預(yù)留安全逃生時(shí)間，是電池系統(tǒng)設(shè)計(jì)的最低要求。寧德時(shí)代瞄準(zhǔn)的目標(biāo)是永不發(fā)生熱擴(kuò)散。

至于鈉離子電池，是面向未來(lái)的長(zhǎng)期儲(chǔ)備。

目前第一代鈉離子電池電芯單體能量密度（最高160Wh/kg）還低于磷酸鐵鋰電池，但鈉的資源儲(chǔ)備幾乎是無(wú)窮無(wú)盡的。下一步，寧德時(shí)代希望在2023年初步形成圍繞鈉離子電池的產(chǎn)業(yè)鏈，再進(jìn)一步推動(dòng)其商業(yè)化。

03、造車(chē)、換電，寧德時(shí)代的新商業(yè)帝國(guó)

寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群曾在2021年初表示，5年內(nèi)動(dòng)力電池將進(jìn)入TWh時(shí)代。也就是說(shuō)，即使按單車(chē)搭載電池容量100度計(jì)算，新能源車(chē)的年銷(xiāo)量將超過(guò)1000萬(wàn)輛。

2021年寧德時(shí)代已經(jīng)邁上了一個(gè)全新的臺(tái)階，在寧德時(shí)代身后，還有弗迪、國(guó)軒高科、中創(chuàng)新航等眾多新老對(duì)手。

2020，廣汽埃安將主要供應(yīng)商由寧德時(shí)代切換為中創(chuàng)新航，小鵬汽車(chē)也增加了中創(chuàng)新航為動(dòng)力電池供應(yīng)商，并削減了與寧德時(shí)代的合作。

今年初，蔚來(lái)、理想、小鵬、廣汽、上汽等多家車(chē)企聯(lián)合投資欣旺達(dá)，這輪出資金額12億元，占股19.55%。也有市場(chǎng)消息稱(chēng)，蔚來(lái)汽車(chē)與小米汽車(chē)擬采用比亞迪的磷酸鐵鋰電池。

與傳統(tǒng)燃油車(chē)相比，新能源車(chē)尤其智能電動(dòng)車(chē)的市場(chǎng)份額更加向頭部車(chē)企集中。對(duì)供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，時(shí)下重要的策略是能抓住那些可能成為頭部的關(guān)鍵車(chē)企。

寧德時(shí)代也在主動(dòng)出擊，拓展其在造車(chē)領(lǐng)域的介入深度：

• 2020年，寧德時(shí)代參投蔚來(lái)汽車(chē)的電池資產(chǎn)管理公司武漢蔚能，目前其持股10.912%，位列并列的第三大股東。

• 2021年11月，寧德時(shí)代與哪吒汽車(chē)簽署戰(zhàn)略合作，并官宣將參與后者的D2輪融資。

• 上月，阿維塔科技完成首輪戰(zhàn)略融資交割，寧德時(shí)代以23.99%的持股比例，成為阿維塔科技的第二大股東。

這樣一來(lái)，寧德時(shí)代在高端和平價(jià)的智能電動(dòng)車(chē)上都有布局。

在電池流通領(lǐng)域，除了投資蔚能外，寧德時(shí)代在今年還發(fā)布自有的換電服務(wù)EVOGO。

EVOGO采用巧克力換電塊的方式，支持車(chē)輛1塊、2塊、多塊的布局以適配更多的純電車(chē)型。目前其主要支持的車(chē)型是主要面向網(wǎng)約車(chē)場(chǎng)景設(shè)計(jì)的一汽奔騰NAT。

無(wú)論是換電，還是投資汽車(chē)品牌，寧德時(shí)代已經(jīng)逐漸不是站在車(chē)企背后的powered by CATL。換電品牌與汽車(chē)品牌，將使寧德時(shí)代擁有更多的用戶(hù)觸點(diǎn)。

與此同時(shí)，直接深度參與汽車(chē)品牌，也將加速寧德時(shí)代新技術(shù)上車(chē)的過(guò)程。以阿維塔為例，長(zhǎng)安、寧德時(shí)代和華為都將各自拿出最好的技術(shù)打造高端智能電動(dòng)車(chē)。寧德時(shí)代在電動(dòng)化領(lǐng)域的最新技術(shù)，未來(lái)我們可能在阿維塔上率先看到。