當前，歐美電動汽車發(fā)展正在趨緩，但關鍵電池金屬仍在釋放新產能，這無疑會加劇供應過剩，短期內恐難走出“熊市”。
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進入3月，鈷市場持續(xù)受供應過剩沖擊，價格不斷下跌。根據(jù)全球經濟指標網最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，鈷價今年以來已下跌2.01%，截至3月11日，鈷價為2.855萬美元/噸，較2018年同期的歷史高點下跌70%，2023年全年跌幅則達16.47%。
鋰、鎳價格同樣呈下滑走勢。根據(jù)全球最大有色金屬交易所倫敦金屬交易所（LME）數(shù)據(jù)，3月12日，LME氫氧化鋰2個月遠期合約價降至每噸1.33萬美元，僅過了兩天又降至每噸1.3276萬美元；3月12日，LME鎳3個月遠期合約價為每噸1.8377萬美元,兩日后降至每噸1.8346萬美元。當前，歐美電動汽車發(fā)展正在趨緩，但關鍵電池金屬仍在釋放新產能，這無疑會加劇供應過剩，短期內恐難走出“熊市”。
市場謹慎看待鈷供需形勢
英國鈷交易商達頓大宗商品發(fā)布最新年度評估報告指出，隨著全球電動汽車需求增長大幅放緩，鈷市場中長期內將始終處于供應過剩狀態(tài)，預計這一情況將持續(xù)到2028年。國際鈷業(yè)協(xié)會則預計，2024年鈷供應量約為30.5萬噸，而需求約為25.1萬噸。
達頓大宗商品董事安德烈斯·格本斯表示：“去年，剛果（金）和印尼的鈷產量增長，導致鈷供應出現(xiàn)過剩。數(shù)據(jù)顯示，去年鈷需求量僅增長12%，但供應卻同比增長17%。”
《金融時報》匯編數(shù)據(jù)顯示，印尼一直在增加鈷供應量，去年產量翻番至1.82萬噸，相當于全球供應量的8%。智利的鈷產量也在不斷上升，該國計劃將年產量提升至2萬噸。
大宗商品巨頭嘉能可基于“鈷供給過剩近年難緩解”的預期，日前將2024年鈷產量指導預期降至3.5萬至4萬噸區(qū)間。不過，嘉能可仍看好鈷市場前景，該公司首席執(zhí)行官加里·內格爾表示：“我們認為，鈷供應將會再次出現(xiàn)短缺。”同樣看好鈷前景的還有全球最大鈷生產商之一的歐亞資源，該公司首席執(zhí)行官宋本日前接受《中國能源報》記者采訪時表示：“鈷市有望經歷一個充滿活力和彈性的過程。我們認為，隨著全球主要電動汽車市場的健康發(fā)展，鈷需求將穩(wěn)步增長，到2030年底很可能會從目前水平增長50%以上。”
鋰和鎳供應過剩較為嚴重
鋰、鎳同樣出現(xiàn)供過于求的情況。由于美國和歐洲向電動汽車的轉變速度慢于預期，鋰生產商美國雅保下調了其對2030年鋰需求預測，預計到2030年，全球將需要330萬噸鋰碳當量，比此前預測減少10%。
事實上，在歐美電動汽車需求下降的背景下，今年這兩種電池原材料的供給側盈余較為嚴重。1月底，澳大利亞礦業(yè)公司IGO與天齊鋰業(yè)、美國雅保共同擁有的全球最大在產鋰礦山Greenbushes宣布減產，原因是鋰精礦承銷商今年上半年提貨量低于預期。
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與此同時，澳大利亞金融集團麥格理將2024年鎳盈余預期從超過10萬噸削減至不足4萬噸。麥格理鎳行業(yè)分析師吉姆·列儂表示，此輪鎳市動蕩可能會比預期更快結束。
瑞銀和美國銀行同樣認為，現(xiàn)在斷定鎳價即將結束下跌周期為時過早，鎳市基本面仍然較為疲軟。
電池金屬供過于求短期難結束
國際投行高盛預計，未來12個月，鈷、鎳、鋰價格還將分別下跌12%、15%和25%，屆時鈷價將降至每噸2.6萬美元，鎳價將跌至每噸1.5萬美元，鋰價將跌至每噸1萬美元。
高盛警告稱，電池金屬市場前景仍然相對低迷，鋰、鈷和鎳市場普遍供過于求。大量供應渠道和歐美電動汽車發(fā)展趨緩，可能會使電池金屬價格在更長時間內保持在較低水平。
“鎳、鋰和鈷的前景都不樂觀。”高盛分析師尼古拉斯·斯諾登表示，“鎳、鋰和鈷的價格分別較周期峰值下跌了60%、80%和65%，距離熊市結束還有一段時間。”
瑞銀電動汽車電池研究分析師蒂姆·布什則表示：“電池金屬需求前景較黯淡，尤其是鋰和鎳。但從另一個角度來看，這意味著電池價格會降低，對電動汽車制造商而言成本下降了。”
不過，看漲電池金屬需求前景的聲音仍然存在。標普全球商品洞察指出，隨著電動汽車銷量激增，電池金屬需求仍將持續(xù)增長，其中鈷和鋰的短缺預計將持續(xù)到2027年。標普全球商品洞察同時預計，2026年，亞洲碳酸鋰到期價將達到每噸4.2093萬美元，這將進一步刺激鋰礦生產商推進新項目，2022至2026年間，碳酸鋰市場有望達到22.4%的復合年均增長率。
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進入3月，鈷市場持續(xù)受供應過剩沖擊，價格不斷下跌。根據(jù)全球經濟指標網最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，鈷價今年以來已下跌2.01%，截至3月11日，鈷價為2.855萬美元/噸，較2018年同期的歷史高點下跌70%，2023年全年跌幅則達16.47%。
鋰、鎳價格同樣呈下滑走勢。根據(jù)全球最大有色金屬交易所倫敦金屬交易所（LME）數(shù)據(jù)，3月12日，LME氫氧化鋰2個月遠期合約價降至每噸1.33萬美元，僅過了兩天又降至每噸1.3276萬美元；3月12日，LME鎳3個月遠期合約價為每噸1.8377萬美元,兩日后降至每噸1.8346萬美元。當前，歐美電動汽車發(fā)展正在趨緩，但關鍵電池金屬仍在釋放新產能，這無疑會加劇供應過剩，短期內恐難走出“熊市”。
市場謹慎看待鈷供需形勢
英國鈷交易商達頓大宗商品發(fā)布最新年度評估報告指出，隨著全球電動汽車需求增長大幅放緩，鈷市場中長期內將始終處于供應過剩狀態(tài)，預計這一情況將持續(xù)到2028年。國際鈷業(yè)協(xié)會則預計，2024年鈷供應量約為30.5萬噸，而需求約為25.1萬噸。
達頓大宗商品董事安德烈斯·格本斯表示：“去年，剛果（金）和印尼的鈷產量增長，導致鈷供應出現(xiàn)過剩。數(shù)據(jù)顯示，去年鈷需求量僅增長12%，但供應卻同比增長17%。”
《金融時報》匯編數(shù)據(jù)顯示，印尼一直在增加鈷供應量，去年產量翻番至1.82萬噸，相當于全球供應量的8%。智利的鈷產量也在不斷上升，該國計劃將年產量提升至2萬噸。
大宗商品巨頭嘉能可基于“鈷供給過剩近年難緩解”的預期，日前將2024年鈷產量指導預期降至3.5萬至4萬噸區(qū)間。不過，嘉能可仍看好鈷市場前景，該公司首席執(zhí)行官加里·內格爾表示：“我們認為，鈷供應將會再次出現(xiàn)短缺。”同樣看好鈷前景的還有全球最大鈷生產商之一的歐亞資源，該公司首席執(zhí)行官宋本日前接受《中國能源報》記者采訪時表示：“鈷市有望經歷一個充滿活力和彈性的過程。我們認為，隨著全球主要電動汽車市場的健康發(fā)展，鈷需求將穩(wěn)步增長，到2030年底很可能會從目前水平增長50%以上。”
鋰和鎳供應過剩較為嚴重
鋰、鎳同樣出現(xiàn)供過于求的情況。由于美國和歐洲向電動汽車的轉變速度慢于預期，鋰生產商美國雅保下調了其對2030年鋰需求預測，預計到2030年，全球將需要330萬噸鋰碳當量，比此前預測減少10%。
事實上，在歐美電動汽車需求下降的背景下，今年這兩種電池原材料的供給側盈余較為嚴重。1月底，澳大利亞礦業(yè)公司IGO與天齊鋰業(yè)、美國雅保共同擁有的全球最大在產鋰礦山Greenbushes宣布減產，原因是鋰精礦承銷商今年上半年提貨量低于預期。
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與此同時，澳大利亞金融集團麥格理將2024年鎳盈余預期從超過10萬噸削減至不足4萬噸。麥格理鎳行業(yè)分析師吉姆·列儂表示，此輪鎳市動蕩可能會比預期更快結束。
瑞銀和美國銀行同樣認為，現(xiàn)在斷定鎳價即將結束下跌周期為時過早，鎳市基本面仍然較為疲軟。
電池金屬供過于求短期難結束
國際投行高盛預計，未來12個月，鈷、鎳、鋰價格還將分別下跌12%、15%和25%，屆時鈷價將降至每噸2.6萬美元，鎳價將跌至每噸1.5萬美元，鋰價將跌至每噸1萬美元。
高盛警告稱，電池金屬市場前景仍然相對低迷，鋰、鈷和鎳市場普遍供過于求。大量供應渠道和歐美電動汽車發(fā)展趨緩，可能會使電池金屬價格在更長時間內保持在較低水平。
“鎳、鋰和鈷的前景都不樂觀。”高盛分析師尼古拉斯·斯諾登表示，“鎳、鋰和鈷的價格分別較周期峰值下跌了60%、80%和65%，距離熊市結束還有一段時間。”
瑞銀電動汽車電池研究分析師蒂姆·布什則表示：“電池金屬需求前景較黯淡，尤其是鋰和鎳。但從另一個角度來看，這意味著電池價格會降低，對電動汽車制造商而言成本下降了。”
不過，看漲電池金屬需求前景的聲音仍然存在。標普全球商品洞察指出，隨著電動汽車銷量激增，電池金屬需求仍將持續(xù)增長，其中鈷和鋰的短缺預計將持續(xù)到2027年。標普全球商品洞察同時預計，2026年，亞洲碳酸鋰到期價將達到每噸4.2093萬美元，這將進一步刺激鋰礦生產商推進新項目，2022至2026年間，碳酸鋰市場有望達到22.4%的復合年均增長率。
