時隔數(shù)月,A股光伏板塊迎來久違的新面孔。
6月26日,光伏邊框企業(yè)永臻股份登陸滬市主板。上市首日,該公司股價大漲47.62%,盤中市值一度突破百億。
不過,該公司股價在第二、三個交易日持續(xù)下跌。截至7月1日收盤,永臻股份雖然報收28.04元/股,但距離發(fā)行價格已不足5元。
相較于永臻股份的成功上市,同是海通證券作為保薦機構(gòu)的中潤光能和潤陽股份IPO卻處境尷尬。
6月28日,深交所發(fā)布公告稱,因保薦人撤回發(fā)行上市申請,深交所終止中潤光能發(fā)行上市審核;幾乎在同一時間,潤陽股份獲證監(jiān)會IPO注冊批文已過有效期。
21世紀經(jīng)濟報道記者注意到,截至目前,進入首發(fā)過會、提交注冊以及注冊生效程序的光伏公司不在少數(shù),但最終成功上市者可謂鳳毛麟角。
兩大電池片龍頭上市遇挫
除了監(jiān)管政策的變化之外,當(dāng)前光伏企業(yè)IPO所面臨的最大變量還在于行業(yè)競爭對企業(yè)持續(xù)性經(jīng)營能力帶來的沖擊。
“有些企業(yè)可能前兩年還過著滋潤的日子,今年一下子就得考慮生存了。”一位光伏產(chǎn)業(yè)分析人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示,對于IPO企業(yè)而言,即便成功過會,倘若光伏企業(yè)在短期內(nèi)遭遇重大經(jīng)營變故同樣也會影響上市。
由行業(yè)機構(gòu)Infolink Consulting發(fā)布的2023年全球電池片出貨排行榜顯示,去年光伏電池片環(huán)節(jié)出貨量居前五名的企業(yè)分別為通威股份、愛旭股份、中潤光能、捷泰科技(母公司為鈞達股份)以及潤陽股份。其中,潤陽股份和中潤光能先后于2022年11月、2023年12月首發(fā)過會。彼時,業(yè)內(nèi)還期待這一景象:國內(nèi)光伏電池TOP5企業(yè)將齊聚A股。
值得一提的是,潤陽股份在上市進程上還比中潤光能更進一步。2023年6月29日,證監(jiān)會同意該公司注冊申請,并下發(fā)批復(fù)文,有效期為12個月。但是截至6月30日,潤陽股份上市進展仍沒有新動向。
公開信息顯示,中潤光能和潤陽股份目前的電池產(chǎn)能規(guī)模均不俗。截至2023年底,中潤光能預(yù)計電池產(chǎn)能超過50GW,潤陽股份電池產(chǎn)能為63GW、組件規(guī)劃產(chǎn)能23GW(注:潤陽股份官網(wǎng)介紹)。
作為光伏電池片環(huán)節(jié)的頭部企業(yè),中潤光能和潤陽股份在過去兩年享受到了光伏產(chǎn)業(yè)高景氣度所帶來的紅利。
財報顯示,2023年前三季度,中潤光能總營收達到179.27億元,同比增長111.70%;實現(xiàn)凈利潤19.49億元,同比增長365.81%。而潤陽股份去年一季度營收為61.33億元,同比增長46.62%;實現(xiàn)凈利潤10.18億元,同比增長230.64%。
不過,隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格在2023年下半年開始進入下行期,電池片價格逐步下跌。
Infolink Consulting提供的數(shù)據(jù)顯示,截至2023年底,單晶PERC電池片182mm和210mm尺寸的平均成交價分別為0.36元/W、0.37元/W,全年降幅55%、53.75%。且今年上半年,這兩種規(guī)格的電池片價格再下滑,分別低至0.30元/W、0.30元/W。
“產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格大跌,電池片企業(yè)日子也不好過。”上述分析人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者,目前電池片環(huán)節(jié)N/P型迭代快速,TOPCon產(chǎn)能快速提升,P型電池片供過于求。
記者注意到,即便是目前漸成主流供貨的N型TOPCon電池片,其價格亦在嚴重下跌。數(shù)據(jù)顯示,截至今年6月底,N型TOPCon(182mm、210mm)價格基本與PERC電池打平,而半年前,其甚至還保持著每瓦0.1元的溢價。
多家國資企業(yè)被“拉下水”
中潤光能和潤陽股份上市失利,或?qū)⒁l(fā)連鎖反應(yīng)。這其中,入股兩家光伏企業(yè)的地方國資將“踩空”。
21世紀經(jīng)濟報道記者注意到,中潤光能和潤陽股份均獲得地方國資重倉。
具體來看,截至2023年9月底,直接持有中潤光能的國資股東包括滁州市國瑯新能源科技投資發(fā)展有限公司、徐州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司、國家綠色發(fā)展基金股份有限公司、徐州高新國潤新能源產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)。此外,該公司第二大股東徐州中善新能源投資合伙企業(yè)(有限合伙)的發(fā)起股東同樣出現(xiàn)徐州國資的身影——徐州市政府投資基金(有限合伙)、徐州金龍湖產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金有限公司等。
而潤陽股份則有較為濃厚的鹽城國資元素。
截至2022年9月,上海悅達新實業(yè)集團新能源有限公司、鹽城元潤新能源產(chǎn)業(yè)投資基金(有限合伙)分別持有潤陽股份19.48%、11.13%股份。其中穿透股權(quán)后,上海悅達新實業(yè)集團新能源有限公司的實際控制人便為鹽城市人民政府。
“過去兩年,光伏產(chǎn)業(yè)因高利潤、大投資,以及契合國家能源轉(zhuǎn)型目標(biāo)的屬性,成為地方招商的首選目標(biāo)。”一位光伏企業(yè)人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。
在本輪光伏產(chǎn)業(yè)擴張的周期中,地方政府的確扮演了很重要的角色。
以潤陽股份為例,據(jù)媒體報道,該公司創(chuàng)始人陶龍忠最先開始在江蘇昆山創(chuàng)業(yè)。而到了2017年,在鹽城最大的國有企業(yè)悅達集團的引進下,江蘇潤陽悅達光伏科技有限公司落戶鹽城經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū),啟動建設(shè)總投資15億元的2GW高效電池項目。2020年,潤陽股份正式將總部遷至江蘇鹽城。
事實上,地方國資入股、培育光伏企業(yè)已非新鮮事。然而,隨著光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能快速增長、行業(yè)供需進入嚴重錯配的階段,躬身入局的地方國資也不得不面臨“重倉踏空”的風(fēng)險。
6月26日,光伏邊框企業(yè)永臻股份登陸滬市主板。上市首日,該公司股價大漲47.62%,盤中市值一度突破百億。
不過,該公司股價在第二、三個交易日持續(xù)下跌。截至7月1日收盤,永臻股份雖然報收28.04元/股,但距離發(fā)行價格已不足5元。
相較于永臻股份的成功上市,同是海通證券作為保薦機構(gòu)的中潤光能和潤陽股份IPO卻處境尷尬。
6月28日,深交所發(fā)布公告稱,因保薦人撤回發(fā)行上市申請,深交所終止中潤光能發(fā)行上市審核;幾乎在同一時間,潤陽股份獲證監(jiān)會IPO注冊批文已過有效期。
21世紀經(jīng)濟報道記者注意到,截至目前,進入首發(fā)過會、提交注冊以及注冊生效程序的光伏公司不在少數(shù),但最終成功上市者可謂鳳毛麟角。
兩大電池片龍頭上市遇挫
除了監(jiān)管政策的變化之外,當(dāng)前光伏企業(yè)IPO所面臨的最大變量還在于行業(yè)競爭對企業(yè)持續(xù)性經(jīng)營能力帶來的沖擊。
“有些企業(yè)可能前兩年還過著滋潤的日子,今年一下子就得考慮生存了。”一位光伏產(chǎn)業(yè)分析人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示,對于IPO企業(yè)而言,即便成功過會,倘若光伏企業(yè)在短期內(nèi)遭遇重大經(jīng)營變故同樣也會影響上市。
由行業(yè)機構(gòu)Infolink Consulting發(fā)布的2023年全球電池片出貨排行榜顯示,去年光伏電池片環(huán)節(jié)出貨量居前五名的企業(yè)分別為通威股份、愛旭股份、中潤光能、捷泰科技(母公司為鈞達股份)以及潤陽股份。其中,潤陽股份和中潤光能先后于2022年11月、2023年12月首發(fā)過會。彼時,業(yè)內(nèi)還期待這一景象:國內(nèi)光伏電池TOP5企業(yè)將齊聚A股。
值得一提的是,潤陽股份在上市進程上還比中潤光能更進一步。2023年6月29日,證監(jiān)會同意該公司注冊申請,并下發(fā)批復(fù)文,有效期為12個月。但是截至6月30日,潤陽股份上市進展仍沒有新動向。
公開信息顯示,中潤光能和潤陽股份目前的電池產(chǎn)能規(guī)模均不俗。截至2023年底,中潤光能預(yù)計電池產(chǎn)能超過50GW,潤陽股份電池產(chǎn)能為63GW、組件規(guī)劃產(chǎn)能23GW(注:潤陽股份官網(wǎng)介紹)。
作為光伏電池片環(huán)節(jié)的頭部企業(yè),中潤光能和潤陽股份在過去兩年享受到了光伏產(chǎn)業(yè)高景氣度所帶來的紅利。
財報顯示,2023年前三季度,中潤光能總營收達到179.27億元,同比增長111.70%;實現(xiàn)凈利潤19.49億元,同比增長365.81%。而潤陽股份去年一季度營收為61.33億元,同比增長46.62%;實現(xiàn)凈利潤10.18億元,同比增長230.64%。
不過,隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格在2023年下半年開始進入下行期,電池片價格逐步下跌。
Infolink Consulting提供的數(shù)據(jù)顯示,截至2023年底,單晶PERC電池片182mm和210mm尺寸的平均成交價分別為0.36元/W、0.37元/W,全年降幅55%、53.75%。且今年上半年,這兩種規(guī)格的電池片價格再下滑,分別低至0.30元/W、0.30元/W。
“產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格大跌,電池片企業(yè)日子也不好過。”上述分析人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者,目前電池片環(huán)節(jié)N/P型迭代快速,TOPCon產(chǎn)能快速提升,P型電池片供過于求。
記者注意到,即便是目前漸成主流供貨的N型TOPCon電池片,其價格亦在嚴重下跌。數(shù)據(jù)顯示,截至今年6月底,N型TOPCon(182mm、210mm)價格基本與PERC電池打平,而半年前,其甚至還保持著每瓦0.1元的溢價。
多家國資企業(yè)被“拉下水”
中潤光能和潤陽股份上市失利,或?qū)⒁l(fā)連鎖反應(yīng)。這其中,入股兩家光伏企業(yè)的地方國資將“踩空”。
21世紀經(jīng)濟報道記者注意到,中潤光能和潤陽股份均獲得地方國資重倉。
具體來看,截至2023年9月底,直接持有中潤光能的國資股東包括滁州市國瑯新能源科技投資發(fā)展有限公司、徐州高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司、國家綠色發(fā)展基金股份有限公司、徐州高新國潤新能源產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)。此外,該公司第二大股東徐州中善新能源投資合伙企業(yè)(有限合伙)的發(fā)起股東同樣出現(xiàn)徐州國資的身影——徐州市政府投資基金(有限合伙)、徐州金龍湖產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金有限公司等。
而潤陽股份則有較為濃厚的鹽城國資元素。
截至2022年9月,上海悅達新實業(yè)集團新能源有限公司、鹽城元潤新能源產(chǎn)業(yè)投資基金(有限合伙)分別持有潤陽股份19.48%、11.13%股份。其中穿透股權(quán)后,上海悅達新實業(yè)集團新能源有限公司的實際控制人便為鹽城市人民政府。
“過去兩年,光伏產(chǎn)業(yè)因高利潤、大投資,以及契合國家能源轉(zhuǎn)型目標(biāo)的屬性,成為地方招商的首選目標(biāo)。”一位光伏企業(yè)人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。
在本輪光伏產(chǎn)業(yè)擴張的周期中,地方政府的確扮演了很重要的角色。
以潤陽股份為例,據(jù)媒體報道,該公司創(chuàng)始人陶龍忠最先開始在江蘇昆山創(chuàng)業(yè)。而到了2017年,在鹽城最大的國有企業(yè)悅達集團的引進下,江蘇潤陽悅達光伏科技有限公司落戶鹽城經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū),啟動建設(shè)總投資15億元的2GW高效電池項目。2020年,潤陽股份正式將總部遷至江蘇鹽城。
事實上,地方國資入股、培育光伏企業(yè)已非新鮮事。然而,隨著光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能快速增長、行業(yè)供需進入嚴重錯配的階段,躬身入局的地方國資也不得不面臨“重倉踏空”的風(fēng)險。