11月18日，北京產權交易所發布了7宗光伏公司股權及債權捆綁轉讓公告，掛牌總價約為23.9億元，轉讓方為華祺投資有限責任公司（下稱“華祺投資”）、招商局公路網絡科技控股股份有限公司（下稱“網科公司”）。

天眼查資料顯示，華祺投資旗下共持有7家光伏企業，分別為伊犁矽美仕新能源有限公司、華利光輝新能源投資有限公司52%的股權、寧夏中利騰暉新能源有限公司、吐魯番協合太陽能發電有限責任公司、哈密常暉光伏發電有限公司、吐魯番市中暉光伏發電有限公司、吐魯番昱澤光伏發電有限公司。此次交易之后，華祺投資只保留了持有52%的華利光輝新能源投資有限公司；而網科公司直接或間接持有的光伏企業中，僅剩下豐縣暉澤光伏能源公司50%的股權。

進一步查詢發現，華祺投資為網科公司的全資子公司，而網科公司則隸屬于招商局集團。

借助大勢進軍光伏 豪言三到五年成行業第一

提起招商局集團（簡稱“招商局”），那可是鼎鼎有名。它創立于1872年晚清洋務運動時期，是中國近代第一家股份制公司，曾組建了中國近代第一支商船隊，開辦了中國第一家銀行、第一家保險公司等，開創了中國近代民族航運業，在中國近現代經濟史和社會發展史上具有重要地位。

1978年，招商局即投身改革開放，并于次年獨資開發了在海內外產生廣泛影響的中國第一個對外開放的工業區——蛇口工業區，并相繼創辦了中國第一家完全由企業法人持股的股份制商業銀行——招商銀行，中國第一家企業股份制保險公司——平安保險公司等。

2012年，隨著新能源行業的崛起，招商局決定進軍新能源，并成立了招商新能源集團有限公司（下稱“招商新能源”）。

招商新能源成立后，在光伏領域動作頻頻。特別是2015年以來，利用其旗下聯合光伏等新能源平臺，開始動輒十幾億元乃至幾十億元的大手筆并購。

2015年，在接受媒體采訪時，招商新能源公共關系負責人表示，截至當年7月30日，招商局擁有或正履行交收手續的光伏電站共計46個，遍布新疆、內蒙、青海和廣東等地，總裝機容量將達到2吉瓦以上。

“從2015年至2018年的四年中，聯合光伏計劃每年完成1GW的目標，累計裝機容量年復合增長56.8%”，該負責人透露，聯合光伏已與數家行業領軍企業簽訂了框架收購協議，項目儲備達到了8.4GW。

同樣是在這次采訪中，時任招商新能源高級副總裁透露，新能源是招商局正在布局的新興業務，在三五年內成為國內新能源老大，屆時新能源或將成為招商局的第四主營業務。

瘋狂并購電站 巨額投資埋隱患

按照5年后擁有12GW的電站的說法，以當時大概9元/瓦的收購價格估算，招商新能源每年至少要收購2—3GW電站，至少要付出總價1000億元的代價。

如此巨額的投資需求，曾引起過外界擔憂。但在相關負責人看來，背靠招商局這一融資平臺，公司資金鏈無虞。該負責人透露，從2014年底至2015年5月19日，聯合光伏先是通過可轉債完成融資60億港元，緊接著又和華夏人壽簽署1GW電站的合作開發協議，總合同標的90億元。

此外，聯合光伏還分別向招商基金、中國華融、平安保險、東方資產等金融機構發行了數十億元的可轉債，并攜手眾籌網、國電光伏等，嘗試眾籌融資。

2016年，聯合光伏的高光時刻。當年5月，聯合光伏宣布將在大同建設全球首個“熊貓光伏電站”；9月，與聯合國開發計劃署圍繞“熊貓電站推動可持續發展青年參與與創新”簽署了戰略合作協議；11月，大同“熊貓光伏電站”正式開工。



曾經火遍網絡的熊貓電站曾隸屬招商新能源


2017年5月，聯合光伏更名為“熊貓綠能”，“熊貓電站”因其憨態可掬的形象甚至引起了行業外熱議，并被列入我國與聯合國開發計劃項目清單；8月，首個熊貓光伏電站宣布并網發電；10月9日，位于廣西貴港的全球第二熊貓光伏電站宣布并網發電；10月10日，熊貓綠能發起的規模百億的絲路新能源基金宣布成立。

統計數據顯示，2013年—2018年，熊貓綠能電站裝機容量從140MW擴大至2.3GW，6年時間成長16倍。

轉讓光伏公司股權 新能源之路或止步

不過，隨著“5·31新政”的出臺，熊貓綠能的好日子戛然而止。“5·31”之后，熊貓綠能承受著國家可再生能源補貼缺口擴大和巨大的償債壓力。截至2018年底，熊貓綠能應收賬款40.93億元，其中電價補貼應收賬款為29.29億元。并且，其總負債249.05億元，一年內銀行及其他借款和相應利息67.6億元。

一位接近熊貓綠能的業內人士在接受媒體采訪時透露，“5·31”之后，招商局方面希望把新能源板塊從熊貓綠能手里收回去，可能是價格沒有談妥。當時，招商集團下屬招商銀行及多個租賃公司都不愿貸款了。無奈之下，2018年下半年以來，熊貓綠能通過配股引資，還通過出售多個光伏電站，以優化債務結構，緩解現金流壓力。

2020年3月19日，熊貓綠能發布公告稱，根據公司管理層評估，預期2019年度綜合凈虧損將達36億元，而2018年綜合凈虧損達4.54億元。連續虧損兩年后，2020年2月，熊貓綠能迎來新股東京能集團。彼時，京能集團通過境外投融資平臺公司——京能香港成功認購熊貓綠能增發的71.77億股份，持股32%，成為熊貓綠能第一大股東。

新股東入主后，2020年8月3日，熊貓綠能公告披露，其更名議案獲投票通過，公司名稱將變更為“北京能源國際控股有限公司”。

從和熊貓綠能徹底分手，到此次轉讓旗下光伏公司股權，業內人士分析，招商局的新能源之路，恐怕會就此止步。