華福證券近日發布電力設備及新能源行業周報：產業周跟蹤，繼續看好電網三條主線，低空基礎設施和電池技術加速完善。

以下為研究報告摘要：

電動交通板塊核心觀點：鋰電龍頭加速出海，低空旅游設備及低空基建有望加速落地。1）鋰電：龍頭磨拳出海，電動飛機電池已實現4噸級試飛；2）低空：廣東省提出適度超前布局低空基建，多部門發文推動低空旅游。

光伏板塊核心觀點：4月國內光伏裝機回暖，電池組件&逆變器出口數據符合預期。目前國內光伏企業出口美國主要通過東南亞產能出口，國內產能直接出口占比極低，國內301關稅提高無實質影響；重點關注此輪美國對東南亞四國雙反調查及201條款對于雙面組件關稅豁免取消進展，考慮美國政府針對光伏本土產能回流決心較強，我們認為雙反調查征稅是大概率事件，建議關注國內企業美國本土電池組件產能建設進展。

風電板塊核心觀點：重視高景氣度海風產業鏈的布局機會。1）長樂外海J區海上風電項目海域使用論證評審會通過；2）青島200萬千瓦海上風電項目前期技術服務招標；3）4月裝機數據更新：4月風電新增裝機1.34GW，同比下降65%。

儲能板塊核心觀點：特斯拉上海超級儲能工廠開工計劃產能40GWh，2024年以來新能源配儲勢頭依然強勁。1）特斯拉上海超級儲能工廠開工，計劃生產40GWh Megapack預計2025Q1完成量產；2）2024年至今風光配儲需求達11.81GW/27.05GWh，新能源配儲勢頭仍然強勁。

電力設備及工控板塊核心觀點：電網體制改革疊加投資增速超預期雙重利好，人型機器人布局持續深化。1）全球電網建設加速，國內海外電網投資增速超預期；2）電力體制改革有望持續深化，經營主體多元化及電力交易類型完善或為未來方向；3）傳統制造行業景氣度持續復蘇，數字化轉型推進；4）奇瑞汽車發布雙足機器人，大象機器人完成B輪融資。

氫能板塊核心觀點：電解槽招標即將進入旺季，液氫工廠加速突破。1）多個電解槽大項目陸續開啟招標，綠氫生產提速在即；2）財政部發布氫車補助，國富氫能大規模液氫工廠即將試運。

風險提示：電動車消費復蘇不及預期、海外政策風險等；光伏下游需求不及預期；行業競爭加劇；上游原材料價格大幅波動；風電裝機不及預期；政策落地不及預期；國際政治形勢風險，市場規模不及預期；電網投資進度不及預期；氫能技術路線、成本下降尚存不確定性等。