【業績】

 

公司發布三季報，2023年前三季度實現營收2946.77億元、同比+40.10%，歸母凈利潤311.45億元、同比+77.05%，扣非歸母凈利潤269.81億元、同比+68.23%；2023Q3實現營收1054.31億元、同比+8.28%、環比+5.21%，歸母凈利潤104.28億元、同比+10.66%、環比-4.28%，扣非歸母凈利潤94.28億元、同比+4.91%、環比-3.33%。

 

盈利能力穩定，庫存維持低位。23Q3電池出貨100GWh，其中儲能占比接近20%。隨著需求提升，公司產能利用率較上半年提升至70%左右，處于行業較高水平。23Q3公司毛利率22.42%、同比+3.15pct、環比+0.46pct，盈利能力穩定。公司銷售費用率3.34%、同比-0.31pct，管理費用率2.28%、同比+0.41pct，財務費用率1.26%、同比+2.78pct。2023Q3公司研發投入50.26億元、同比+4.52%，研發費用率4.77%、同比-0.17pct。此外，公司現金儲備充裕，2023前三季度經營活動產生的現金流凈額為526.54億元，同比+102.76%；加強存貨周轉，庫存維持在較低水平，23Q3末存貨488.84億元，相較22年末下降36.24%。

 

【市場地位】

 

市占率維持穩定，海外市場加速擴張。公司1-8月全球市場份額穩定，持續排名第一，據SNE數據，公司1-8月全球動力電池使用量158.3GWh、同比增長54.4%；市占率36.9%。受益于前期海外客戶定點陸續交付，海外市場份額穩定增長。據SNE數據，2023年1-8月公司海外動力電池使用量市占率達27.7%，同比+6.9pct；其中，歐洲市場正快速突破，公司1-8月歐洲動力電池市占率達34.9%，同比+8.1pct。

 

【合作商】

 

神行超充電池有望加速快充技術推廣落地，助力公司引領超充技術。公司23年8月發布全球首款采用磷酸鐵鋰4C的超充電池，實現超快充、長續航和高安全兼得，可實現“充電10分鐘續航400公里”，阿維塔、奇瑞汽車官宣將搭載神行超充電池，神行超充電池23年底量產，24年一季度裝車。公司神行電池有望實現“加量不加價”，在此基礎上，快充技術有望將快速實現量產落地推廣，繼續夯實公司技術領先性。