今年以來，特斯拉銷量持續放緩已經成了一個不爭的事實，隨著新一季交付數據即將出爐，特斯拉甚至可能失守美國市場的“半壁江山”。
自2018年推出Model 3以來，特斯拉的銷量一直占據美國電車市場份額的一半以上，但這一優勢正在被趕超。
從一季度的交付數據來看，特斯拉的在美銷量同比下滑13%，而現代、起亞的銷量則猛增了56%和86%。
這意味著二季度的交付數據可能也不會很好看。FactSet的數據顯示，目前分析師預計特斯拉二季度全球交付量為43.6萬輛，較去年的46.6萬輛下滑6.5%。
今年以來，特斯拉股價已累計下挫逾20%。
面對頹勢，馬斯克好像“怒”了，7月2日，他在社交媒體X上表示：一旦特斯拉完全解決了自動駕駛問題，并量產擎天柱機器人（Optimus），任何仍持有空頭頭寸的人都會被消滅，即便是蓋茨也不例外。
顯然，馬斯克認為特斯拉的價值被大大低估了。
其實早在當地時間6月21日，知名投行Wedbush董事總經理Dan Ives接受CNBC節目Last Call的專訪時，給出了這樣的斷言：“特斯拉做的是顛覆性技術。我認為最終我們會看到一支在未來12到18個月內可能翻倍的股票。”
他旗幟鮮明地指出：“目前特斯拉是市場上最被低估的人工智能公司。我相信只是特斯拉的人工智能部分就可能價值1到2萬億美元。”
“我相信現在，當我們看特斯拉的故事時，他們已經經歷了五級颶風。但在這之后，灰姑娘的故事將重返特斯拉。我認為人工智能將是關鍵。”Dan Ives表示。
綜合這類信息，我們粗略盤點下，特斯拉可能還真有三張王牌。如果王牌能逐漸發揮威力，那如Dan Ives所預測，特斯拉市值翻倍并非不可能。
1ONE
王牌一：新一代智駕芯片
日前，埃隆·馬斯克透露了有關特斯拉下一代自動駕駛計算機的新細節，馬斯克表示它不會被稱為HW5，而是被稱為AI5。馬斯克還透露，該技術將于2025年下半年應用于汽車上。
這將是迄今為止最強大的硬件版本，馬斯克甚至表示，AI5 的能力大約是 HW4 的十倍，而能耗大約是 HW3 和 HW4 的四倍。
另外，特斯拉將在今年年底前在其汽車自動駕駛數據中心現有的 35,000 個芯片基礎上再增加 50,000 個Nvidia H100 AI 芯片。
特斯拉的目標是盡快改進 FSD，并向監管機構提交其安全記錄，監管機構必須批準其獨立的Robotaxi和即將推出的 CyberCab叫車服務。
如果 Robotaxi 和一款更便宜的汽車就是特斯拉所稱的“經濟型車型”，那么它們將在 2024 年第四季度或 2025 年第一季度推出，而且都將配備Hardware 4.0 FSD 套件。
特斯拉顯然全力投入汽車自動駕駛領域，并正在探索實現該戰略盈利的途徑。除了將于 8 月 8 日宣布的“專用”Robotaxi 外，馬斯克還表示，該公司將推出 CyberCab 叫車服務。
特斯拉還在與一家大型汽車制造商洽談 FSD 授權事宜，不僅會提供軟件，還會提供 HW4 或 HW5 電腦和攝像頭套件。這將帶來大量道路計算能力，可以在車輛停機期間通過反饋回路運行推理計算來改善FSD。
有人預測，自動駕駛汽車計算機的排放量最終可能會與世界上所有數據中心的排放量相媲美。
2TWO
王牌二：二代人形機器人
特斯拉官方日前通過微博宣布，該公司二代人形機器人Optimus在7月4日至7日于上海舉行的2024世界人工智能大會亮相，“見證人形機器人的再進化”。
雖然Cybertruck對中國來說并不新鮮，自今年早些時候以來就一直在全國各地巡展，但特斯拉將在其展臺上展示第二代Optimus人形機器人，預計將吸引更多的參觀者。
據悉，去年12月發布的第二代Optimus在移動性和功能性方面取得了顯著進步。它配備了特斯拉自主設計的執行器和傳感器，包括一個具有2自由度（2-DoF）驅動的頸部，并且其行走速度比前代產品快30%。
盡管特斯拉僅在大約兩年前開始研發Optimus，但公司已經開始將人形機器人整合到其制造過程中。上個月，特斯拉宣布在其一家工廠部署并整合了兩個Optimus機器人。
馬斯克在上月舉行的股東大會上就曾表示，相信Optimus將為公司帶來巨大的利潤。他說，Optimus的估值可能被忽視了，因為特斯拉有能力每年生產大約1億個Optimus機器人。馬斯克說，Optimus的價格將低于汽車的價格，如果特斯拉擁有10%的市場份額，并且每個機器人售價為20,000美元，特斯拉在大規模生產時每年可以賺取1萬億美元的利潤。
Fremont工廠已經有兩個Optimus機器人在使用，明年開始特斯拉將有超過1000個或者幾千個Optimus機器人在特斯拉工作?；谏鲜鲋笜?，馬斯克表示，特斯拉有可能成為比目前最有價值公司價值高出10倍的公司。目前蘋果和微軟的市值大約為3.3萬億美元，也就是說，馬斯克暗示特斯拉未來可能價值超過33萬億美元。
他表示，未來“幾乎每個人”都會擁有機器人，這些機器人將能做諸如照看孩子和工廠工作等家務活。“我認為機器人的數量和人類的比例可能至少是二比一……一比一是肯定的。”
此外，摩根士丹利在最近的一份報告中表示，機器人領域正在進行一場重大變革，預計到2040年將有800萬個類人機器人被創造出來，特斯拉將為這一變革提供動力并從中受益。摩根士丹利指出，這一轉向機器人的趨勢比自動駕駛汽車的采用速度更快，預計將有更大規模的資本投入類人機器人的開發。“我們相信類人機器人的機會比自動駕駛汽車更大，采用速度更快，并且將看到更大的資本量支持它。特斯拉處于這一主題的中心。”摩根士丹利在其報告中表示。
3THREE
王牌三：太陽能及儲能業務
特斯拉還手握一張低調的王牌，也可能是它最大的王牌：太陽能及儲能業務。
日前，特斯拉旗下的能源子公司Tesla Energy公布數據顯示，在2024年二季度部署了9.4GWh的電池儲能產品，創下最高季度紀錄，季度環比增長 129%，年度同比增長 157%，增速驚人。
有業內分析人士表示，加上特斯拉第一季度的4.1 GWh電池儲能部署量，上半年累計數值已經達到13.5 GWh，已非常接近特斯拉在去年全年的14.724GWh儲能部署量。（其中第一季度為3.889GWh，第二季度為3.653 GWh，第三季度為3.980 GWh，2023 年第四季度為3.202 GWh）
Tesla Energy表示，今年第二季度取得的驕人成績，主要得益于加州拉斯洛普超級儲能工廠持續擴產Megapack。Megapack則是特斯拉打造的一款超大型商用儲能系統。
特斯拉的儲能業務主要包括Powerwall和Megapack兩類產品。Powerwall是一款家用儲能系統，能夠儲存太陽能板產生的電力，用于夜間或停電時供電。Megapack則是一款超大型商用儲能系統，適用于大型商業和工業客戶，如數據中心、醫院和學校等。
拉斯洛普超級工廠的總體年產能為40GWh，從2023年第二季度的儲能部署結果來看，拉斯洛普超級工廠已接近其運營上限。但這不意味著這是特斯拉的整體儲能上限，因為上海的儲能超級工廠還在建設。
今年5月，特斯拉上海儲能超級工廠開工，這是特斯拉在美國本土之外的第一座儲能超級工廠，主要將生產Megapack，預計上海儲能超級工廠的年產能將達1萬臺，儲能規模近40GWh。最快有望于 2025 年第一季度開始生產 Megapack 。
6月25日，摩根士丹利發報告稱：特斯拉手握一張“關鍵底牌”，并成為下一輪AI投資的關鍵“勝負手”。這張“底牌”不是特斯拉的AI或機器人業務，而是其太陽能與儲能業務。
大摩分析師Adam Jonas堅定地看好特斯拉的儲能業務，并認為AI熱潮帶來的電力需求將讓特斯拉成為美國能源市場上的關鍵參與者。
Jonas表示，目前AI數據中心正在美國各地建設，這些數據中心將化身“吞電巨獸”，給美國電網帶來巨大負荷。
“我們最近發布了一項分析報告顯示，到2030年，美國數據中心的用電量可能相當于1.5億輛電動汽車的用電量。換句話說，從2023年到2027年，美國數據中心電力的預計增長相當于在美國道路上增加5900萬輛電動汽車，即在役車輛總數增加21%。”
Jonas預計，受益于儲能市場的快速發展，Tesla Energy在2024財年的營收將超過70億美元，到2025年，利潤率可能會超過特斯拉汽車業務。未來特斯拉儲能業務的增長速度將超過太陽能業務，到2030年將對特斯拉的整體盈利能力做出重大貢獻，并給予了Tesla Energy 大約1300億美元的估值。
4FOUR
結語
此前，不少華爾街知名對沖基金經理曾看衰特斯拉后市表現。例如，知名對沖基金經理萊坎德前不久警告稱，特斯拉的股價被嚴重高估了，可能很快就會面臨巨幅回調，甚至崩盤。他認為，特斯拉的股價最多只值15美元，也就是說，特斯拉的股價未來將會暴跌超過90%。他還表示，“在我看來，特斯拉是世界歷史上最大的股市泡沫。市面上的模型已經過時了，估值絕對是瘋狂的。”他還預計特斯拉2024年的盈利可能會下降50%。
目前看，多少有點打臉。
與之截然相反，還有一種聲音則十分看好特斯拉未來的表現。
例如，方舟投資管理公司創始人，人稱木頭姐（wood）的凱西伍德認為特斯拉股價現在被嚴重低估，最悲觀的預期是2029年，特斯拉股價將會漲到2000美元/股，相較于現在的漲幅大約為1100%。如果正常的話，特斯拉股價將會在2029年漲到3000美元以上，相較于現在的股價漲幅超過17倍。
特斯拉股價到底是會暴跌90%，還是會暴漲十幾倍？時間會給出答案。
自2018年推出Model 3以來，特斯拉的銷量一直占據美國電車市場份額的一半以上，但這一優勢正在被趕超。
從一季度的交付數據來看，特斯拉的在美銷量同比下滑13%，而現代、起亞的銷量則猛增了56%和86%。
這意味著二季度的交付數據可能也不會很好看。FactSet的數據顯示，目前分析師預計特斯拉二季度全球交付量為43.6萬輛，較去年的46.6萬輛下滑6.5%。
今年以來，特斯拉股價已累計下挫逾20%。
面對頹勢，馬斯克好像“怒”了，7月2日，他在社交媒體X上表示：一旦特斯拉完全解決了自動駕駛問題，并量產擎天柱機器人（Optimus），任何仍持有空頭頭寸的人都會被消滅，即便是蓋茨也不例外。
顯然，馬斯克認為特斯拉的價值被大大低估了。
其實早在當地時間6月21日，知名投行Wedbush董事總經理Dan Ives接受CNBC節目Last Call的專訪時，給出了這樣的斷言：“特斯拉做的是顛覆性技術。我認為最終我們會看到一支在未來12到18個月內可能翻倍的股票。”
他旗幟鮮明地指出：“目前特斯拉是市場上最被低估的人工智能公司。我相信只是特斯拉的人工智能部分就可能價值1到2萬億美元。”
“我相信現在，當我們看特斯拉的故事時，他們已經經歷了五級颶風。但在這之后，灰姑娘的故事將重返特斯拉。我認為人工智能將是關鍵。”Dan Ives表示。
綜合這類信息，我們粗略盤點下，特斯拉可能還真有三張王牌。如果王牌能逐漸發揮威力，那如Dan Ives所預測，特斯拉市值翻倍并非不可能。
1ONE
王牌一：新一代智駕芯片
日前，埃隆·馬斯克透露了有關特斯拉下一代自動駕駛計算機的新細節，馬斯克表示它不會被稱為HW5，而是被稱為AI5。馬斯克還透露，該技術將于2025年下半年應用于汽車上。
這將是迄今為止最強大的硬件版本，馬斯克甚至表示，AI5 的能力大約是 HW4 的十倍，而能耗大約是 HW3 和 HW4 的四倍。
另外，特斯拉將在今年年底前在其汽車自動駕駛數據中心現有的 35,000 個芯片基礎上再增加 50,000 個Nvidia H100 AI 芯片。
特斯拉的目標是盡快改進 FSD，并向監管機構提交其安全記錄，監管機構必須批準其獨立的Robotaxi和即將推出的 CyberCab叫車服務。
如果 Robotaxi 和一款更便宜的汽車就是特斯拉所稱的“經濟型車型”，那么它們將在 2024 年第四季度或 2025 年第一季度推出，而且都將配備Hardware 4.0 FSD 套件。
特斯拉顯然全力投入汽車自動駕駛領域，并正在探索實現該戰略盈利的途徑。除了將于 8 月 8 日宣布的“專用”Robotaxi 外，馬斯克還表示，該公司將推出 CyberCab 叫車服務。
特斯拉還在與一家大型汽車制造商洽談 FSD 授權事宜，不僅會提供軟件，還會提供 HW4 或 HW5 電腦和攝像頭套件。這將帶來大量道路計算能力，可以在車輛停機期間通過反饋回路運行推理計算來改善FSD。
有人預測，自動駕駛汽車計算機的排放量最終可能會與世界上所有數據中心的排放量相媲美。
2TWO
王牌二：二代人形機器人
特斯拉官方日前通過微博宣布，該公司二代人形機器人Optimus在7月4日至7日于上海舉行的2024世界人工智能大會亮相，“見證人形機器人的再進化”。
雖然Cybertruck對中國來說并不新鮮，自今年早些時候以來就一直在全國各地巡展，但特斯拉將在其展臺上展示第二代Optimus人形機器人，預計將吸引更多的參觀者。
據悉，去年12月發布的第二代Optimus在移動性和功能性方面取得了顯著進步。它配備了特斯拉自主設計的執行器和傳感器，包括一個具有2自由度（2-DoF）驅動的頸部，并且其行走速度比前代產品快30%。
盡管特斯拉僅在大約兩年前開始研發Optimus，但公司已經開始將人形機器人整合到其制造過程中。上個月，特斯拉宣布在其一家工廠部署并整合了兩個Optimus機器人。
馬斯克在上月舉行的股東大會上就曾表示，相信Optimus將為公司帶來巨大的利潤。他說，Optimus的估值可能被忽視了，因為特斯拉有能力每年生產大約1億個Optimus機器人。馬斯克說，Optimus的價格將低于汽車的價格，如果特斯拉擁有10%的市場份額，并且每個機器人售價為20,000美元，特斯拉在大規模生產時每年可以賺取1萬億美元的利潤。
Fremont工廠已經有兩個Optimus機器人在使用，明年開始特斯拉將有超過1000個或者幾千個Optimus機器人在特斯拉工作?；谏鲜鲋笜?，馬斯克表示，特斯拉有可能成為比目前最有價值公司價值高出10倍的公司。目前蘋果和微軟的市值大約為3.3萬億美元，也就是說，馬斯克暗示特斯拉未來可能價值超過33萬億美元。
他表示，未來“幾乎每個人”都會擁有機器人，這些機器人將能做諸如照看孩子和工廠工作等家務活。“我認為機器人的數量和人類的比例可能至少是二比一……一比一是肯定的。”
此外，摩根士丹利在最近的一份報告中表示，機器人領域正在進行一場重大變革，預計到2040年將有800萬個類人機器人被創造出來，特斯拉將為這一變革提供動力并從中受益。摩根士丹利指出，這一轉向機器人的趨勢比自動駕駛汽車的采用速度更快，預計將有更大規模的資本投入類人機器人的開發。“我們相信類人機器人的機會比自動駕駛汽車更大，采用速度更快，并且將看到更大的資本量支持它。特斯拉處于這一主題的中心。”摩根士丹利在其報告中表示。
3THREE
王牌三：太陽能及儲能業務
特斯拉還手握一張低調的王牌，也可能是它最大的王牌：太陽能及儲能業務。
日前，特斯拉旗下的能源子公司Tesla Energy公布數據顯示，在2024年二季度部署了9.4GWh的電池儲能產品，創下最高季度紀錄，季度環比增長 129%，年度同比增長 157%，增速驚人。
有業內分析人士表示，加上特斯拉第一季度的4.1 GWh電池儲能部署量，上半年累計數值已經達到13.5 GWh，已非常接近特斯拉在去年全年的14.724GWh儲能部署量。（其中第一季度為3.889GWh，第二季度為3.653 GWh，第三季度為3.980 GWh，2023 年第四季度為3.202 GWh）
Tesla Energy表示，今年第二季度取得的驕人成績，主要得益于加州拉斯洛普超級儲能工廠持續擴產Megapack。Megapack則是特斯拉打造的一款超大型商用儲能系統。
特斯拉的儲能業務主要包括Powerwall和Megapack兩類產品。Powerwall是一款家用儲能系統，能夠儲存太陽能板產生的電力，用于夜間或停電時供電。Megapack則是一款超大型商用儲能系統，適用于大型商業和工業客戶，如數據中心、醫院和學校等。
拉斯洛普超級工廠的總體年產能為40GWh，從2023年第二季度的儲能部署結果來看，拉斯洛普超級工廠已接近其運營上限。但這不意味著這是特斯拉的整體儲能上限，因為上海的儲能超級工廠還在建設。
今年5月，特斯拉上海儲能超級工廠開工，這是特斯拉在美國本土之外的第一座儲能超級工廠，主要將生產Megapack，預計上海儲能超級工廠的年產能將達1萬臺，儲能規模近40GWh。最快有望于 2025 年第一季度開始生產 Megapack 。
6月25日，摩根士丹利發報告稱：特斯拉手握一張“關鍵底牌”，并成為下一輪AI投資的關鍵“勝負手”。這張“底牌”不是特斯拉的AI或機器人業務，而是其太陽能與儲能業務。
大摩分析師Adam Jonas堅定地看好特斯拉的儲能業務，并認為AI熱潮帶來的電力需求將讓特斯拉成為美國能源市場上的關鍵參與者。
Jonas表示，目前AI數據中心正在美國各地建設，這些數據中心將化身“吞電巨獸”，給美國電網帶來巨大負荷。
“我們最近發布了一項分析報告顯示，到2030年，美國數據中心的用電量可能相當于1.5億輛電動汽車的用電量。換句話說，從2023年到2027年，美國數據中心電力的預計增長相當于在美國道路上增加5900萬輛電動汽車，即在役車輛總數增加21%。”
Jonas預計，受益于儲能市場的快速發展，Tesla Energy在2024財年的營收將超過70億美元，到2025年，利潤率可能會超過特斯拉汽車業務。未來特斯拉儲能業務的增長速度將超過太陽能業務，到2030年將對特斯拉的整體盈利能力做出重大貢獻，并給予了Tesla Energy 大約1300億美元的估值。
4FOUR
結語
此前，不少華爾街知名對沖基金經理曾看衰特斯拉后市表現。例如，知名對沖基金經理萊坎德前不久警告稱，特斯拉的股價被嚴重高估了，可能很快就會面臨巨幅回調，甚至崩盤。他認為，特斯拉的股價最多只值15美元，也就是說，特斯拉的股價未來將會暴跌超過90%。他還表示，“在我看來，特斯拉是世界歷史上最大的股市泡沫。市面上的模型已經過時了，估值絕對是瘋狂的。”他還預計特斯拉2024年的盈利可能會下降50%。
目前看，多少有點打臉。
與之截然相反，還有一種聲音則十分看好特斯拉未來的表現。
例如，方舟投資管理公司創始人，人稱木頭姐（wood）的凱西伍德認為特斯拉股價現在被嚴重低估，最悲觀的預期是2029年，特斯拉股價將會漲到2000美元/股，相較于現在的漲幅大約為1100%。如果正常的話，特斯拉股價將會在2029年漲到3000美元以上，相較于現在的股價漲幅超過17倍。
特斯拉股價到底是會暴跌90%，還是會暴漲十幾倍？時間會給出答案。
