令人意想不到的是，扼住這股裝機需求喉嚨的，不是補貼縮水，不是消納，居然會是光伏玻璃。
2021年，中國或將迎來首年“光伏平價年”，這客觀導致下游的裝機預期非常強烈。而今年財政部、國家能源局出臺了方案，用15億元做競價，平均度電補貼到了3.3分錢，戶用光伏方面的補貼有5億元左右，每度補貼8分錢。
國家發展改革委此前公布的數據顯示，2020年風電平價上網項目裝機規模1139.67萬千瓦，光伏發電平價上網項目裝機規模3305.06萬千瓦。
令人意想不到的是，扼住這股裝機需求的喉嚨的，不是補貼縮水，不是消納，居然會是光伏玻璃。由于光伏行業需求大幅提升，光伏玻璃已是”一片難求”。
近兩個月，順風清潔能源(01165)及陽光能源(00757)漲超150%。年初以來，福萊特玻璃股價更是翻了3倍有余，陽光能源則翻了2倍多。它們有個共同的特點，都是光伏玻璃概念股。
緊張局面并沒有徹底緩解。預計十四五期間我國年均光伏玻璃原片需求在1250萬噸左右，而有效產能僅1200萬噸，存在每年50萬噸的供給缺口。
在這個背景下，光伏玻璃的價格甚至漲了一倍。
中國建筑玻璃與工業玻璃協會提供的數據，2013年至2020年9月，光伏玻璃成品價格在20元/平方米至35元/平方米之間波動。今年6月至10月，光伏玻璃成品價格由23元/平方米上漲至37元/平方米。11月進一步上漲到42元。
玻璃生產成本主要包括原料、燃料兩部分。其中，原料中最核心的是石英砂和純堿，燃料則多為天然氣。雪上加霜的是，這部分成本也在上漲。
光伏玻璃緊缺和漲價，對產業鏈上企業的影響有多大?短板限制還將持續多久?如何破解光伏玻璃掣肘?
1 馬太效應
光伏玻璃價格上漲，顯然對該領域的生產企業來說，是一大發展良機。
信義光能、福萊特、彩虹、金信、南玻等五家企業占據了全球光伏玻璃產能的8成左右。
其中的龍頭信義光能和福萊特在全球光伏玻璃的產能占比超過50%。信義光能的市占率可能達到38%左右，福萊特則可能達到24%左右。
今年，信義光能與福萊特皆實現了快速發展。
今年上半年，信義光能實現營業收入46.2億港元，同比增加15.7%;實現歸母凈利潤14.1億港元，同比增加46.7%。其中，信義光能的光伏玻璃收入達34.88億港元，對應毛利率38.9%，同比增加11.6個百分點，帶動了公司整體毛利率上升至47.3%。
另一巨頭表現相似。據最新財報顯示，今年三季度，該公司實現收入40.16億元，同比增長19%，凈利潤8.12億元，同比增長60%，符合前期隨玻璃漲價而逐步上調后的市場預期。業績增長原因也和信義光能有所相似，主要是因為光伏玻璃銷售均價和銷售數量在前三季度同比增長。
光伏玻璃供需緊張情況持續，信義光能及福萊特的擴產亦在進行。光伏行業具有明顯的規模效應，產業集中度提升有利于降低成本。寡頭格局避免價格競爭，保障企業利潤。
截至2019年，中國已經成為光伏玻璃的最大出口國。由于規模效應、技術資金壁壘、客戶黏性等因素的存在，使得大企業具有明顯的競爭優勢，行業龍頭優勢更為顯著。按目前擴張計劃，2019年會達51%，2020年將達60%以上。
自2019年2月上市以來，福萊特多次公布擴產計劃，分別為安徽鳳陽75萬噸x2光伏組件蓋板玻璃(二期、三期)、75萬噸導電膜玻璃項目，計劃投資額分別約為17.5億元、17億元、18億元。
信義光能也多次宣布擴產計劃，2020年預計新增四條太陽能玻璃生產線，將總日熔量由7800噸增加至11800噸。
近期加入玻璃擴產隊伍的另一家企業，是中國玻璃。
日前中國玻璃發布公告，稱集團已決定擴大江蘇及陝西的兩條生產線的產品范圍，日熔量合共為1,000噸╱日，在原有的高端汽車玻璃生產線上加入超白浮法玻璃品種，為光伏組件及本集團計劃建設的新太陽能玻璃深加工生產線提供部件。
自2019年起，由于光伏組件的廣泛應用，光伏玻璃作為生產光伏組件的主要部件一直供不應求。光伏玻璃主要由超白壓延玻璃及超白浮法玻璃組成，而超白浮法玻璃可利用本集團現有生產線的現有產能進行生產，無需對該生產線進行任何重大升級或增加改造成本。
此外，董事會認為，擴大現有生產線的產品范圍可使該等生產線直接向本集團計劃建設的新太陽能玻璃深加工生產線供應超白浮法玻璃，使得本集團進一步控制制造成本。
根據市場需求有節奏釋放優勢產能，持續加大研發投入，鞏固并提升市場份額，這正是所謂的“馬太效應”。企業經歷冰火兩重天的不同境遇，也預示著“馬太效應”將會在光伏玻璃行業凸顯。
2 遠水難解近渴
11月3日，隆基、晶科、天合、晶澳、東方日升、阿特斯6家主要光伏組件企業發出《關于促進光伏組件市場健康發展的聯合呼吁》，指出當前產業鏈上游的玻璃產能面臨短缺，已嚴重影響到光伏組件的排產和交付能力。
在中國式年底搶裝潮中，玻璃行業的產能瓶頸愈加影響到組件制造企業的正常生產。
12天后，剛剛發出聯合呼吁的天合與常州亞瑪頓股份有限公司簽署玻璃采購合同。根據合同約定，2020年11月1日至2022年12月31日期間，天合光能將向亞瑪頓采購合計8500萬平米光伏玻璃，預估合同總金額約21億元人民幣。
一片難求的玻璃，已經成為困擾光伏組件及其下游企業的難題，如果不及時加以解決可能成為制約行業發展的掣肘。
這與樂觀的市場預期是相悖的。
根據PVInfolink海關出口報告顯示，2019年中國本土組件累計出口66.8 GW，相較于2018年累積出口41.3 GW，增長了六成，全球光伏裝機依然達到115GW，較2018年呈穩定增長態勢。從歐洲光伏協會的預測數據來看，到“十四五”末將達到每年300GW，即2020年至2025期間，年均增長17%。
雪上加霜的是，今年工信部發布了《水泥玻璃行業產能置換實施辦法操作回答》中將光伏玻璃也納入了產能置換的名列中。
根據現行政策，平板玻璃行業嚴禁新上擴大產能項目，確有必要新上的必須實施產能置換，根據不同項目情況開展減量或等量置換。
這意味著，在產能置換的政策下，光伏玻璃的產能緊缺問題或將還持續一段時間。
其實，這并不是玻璃緊缺的主要原因。雙面雙玻組件滲透率提升，也加大了光伏玻璃需求，從需求端看，光伏玻璃市場有繼續增長空間。
國金證券認為，今年雙面雙玻組件將能實現和單玻組件單瓦同價，進而觸發其滲透率加速提升，并持續帶來光伏玻璃需求的超額增速。
作為一種大化工產能，光伏玻璃生產的前置審批流程很長，項目正式啟動動工之前的前期籌備工作動輒半年甚至一年余。也是因此，雖然光伏玻璃企業啟動了擴張計劃，但投產進度遠遠落后于電池、組件。
擴產在路上，但遠水難解近渴。困境疏解仍需要時間。
瘋狂的需求吸引了一批入局者。對于這些光伏玻璃生產企業來說，唯有通過高效擴產確保供給充足，及時調整產品適應不同的組件尺寸需求，才能走得更遠。
而上下游企業，也需要給予耐心讓時間去修正產業鏈的供求關系，站在更長期的角度促進產業健康發展。
2021年，中國或將迎來首年“光伏平價年”，這客觀導致下游的裝機預期非常強烈。而今年財政部、國家能源局出臺了方案，用15億元做競價，平均度電補貼到了3.3分錢，戶用光伏方面的補貼有5億元左右，每度補貼8分錢。
國家發展改革委此前公布的數據顯示，2020年風電平價上網項目裝機規模1139.67萬千瓦，光伏發電平價上網項目裝機規模3305.06萬千瓦。
令人意想不到的是，扼住這股裝機需求的喉嚨的，不是補貼縮水，不是消納，居然會是光伏玻璃。由于光伏行業需求大幅提升，光伏玻璃已是”一片難求”。
近兩個月，順風清潔能源(01165)及陽光能源(00757)漲超150%。年初以來，福萊特玻璃股價更是翻了3倍有余，陽光能源則翻了2倍多。它們有個共同的特點，都是光伏玻璃概念股。
緊張局面并沒有徹底緩解。預計十四五期間我國年均光伏玻璃原片需求在1250萬噸左右，而有效產能僅1200萬噸，存在每年50萬噸的供給缺口。
在這個背景下，光伏玻璃的價格甚至漲了一倍。
中國建筑玻璃與工業玻璃協會提供的數據，2013年至2020年9月，光伏玻璃成品價格在20元/平方米至35元/平方米之間波動。今年6月至10月，光伏玻璃成品價格由23元/平方米上漲至37元/平方米。11月進一步上漲到42元。
玻璃生產成本主要包括原料、燃料兩部分。其中，原料中最核心的是石英砂和純堿，燃料則多為天然氣。雪上加霜的是，這部分成本也在上漲。
光伏玻璃緊缺和漲價，對產業鏈上企業的影響有多大?短板限制還將持續多久?如何破解光伏玻璃掣肘?
1 馬太效應
光伏玻璃價格上漲，顯然對該領域的生產企業來說，是一大發展良機。
信義光能、福萊特、彩虹、金信、南玻等五家企業占據了全球光伏玻璃產能的8成左右。
其中的龍頭信義光能和福萊特在全球光伏玻璃的產能占比超過50%。信義光能的市占率可能達到38%左右，福萊特則可能達到24%左右。
今年，信義光能與福萊特皆實現了快速發展。
今年上半年，信義光能實現營業收入46.2億港元，同比增加15.7%;實現歸母凈利潤14.1億港元，同比增加46.7%。其中，信義光能的光伏玻璃收入達34.88億港元，對應毛利率38.9%，同比增加11.6個百分點，帶動了公司整體毛利率上升至47.3%。
另一巨頭表現相似。據最新財報顯示，今年三季度，該公司實現收入40.16億元，同比增長19%，凈利潤8.12億元，同比增長60%，符合前期隨玻璃漲價而逐步上調后的市場預期。業績增長原因也和信義光能有所相似，主要是因為光伏玻璃銷售均價和銷售數量在前三季度同比增長。
光伏玻璃供需緊張情況持續，信義光能及福萊特的擴產亦在進行。光伏行業具有明顯的規模效應，產業集中度提升有利于降低成本。寡頭格局避免價格競爭，保障企業利潤。
截至2019年，中國已經成為光伏玻璃的最大出口國。由于規模效應、技術資金壁壘、客戶黏性等因素的存在，使得大企業具有明顯的競爭優勢，行業龍頭優勢更為顯著。按目前擴張計劃，2019年會達51%，2020年將達60%以上。
自2019年2月上市以來，福萊特多次公布擴產計劃，分別為安徽鳳陽75萬噸x2光伏組件蓋板玻璃(二期、三期)、75萬噸導電膜玻璃項目，計劃投資額分別約為17.5億元、17億元、18億元。
信義光能也多次宣布擴產計劃，2020年預計新增四條太陽能玻璃生產線，將總日熔量由7800噸增加至11800噸。
近期加入玻璃擴產隊伍的另一家企業，是中國玻璃。
日前中國玻璃發布公告，稱集團已決定擴大江蘇及陝西的兩條生產線的產品范圍，日熔量合共為1,000噸╱日，在原有的高端汽車玻璃生產線上加入超白浮法玻璃品種，為光伏組件及本集團計劃建設的新太陽能玻璃深加工生產線提供部件。
自2019年起，由于光伏組件的廣泛應用，光伏玻璃作為生產光伏組件的主要部件一直供不應求。光伏玻璃主要由超白壓延玻璃及超白浮法玻璃組成，而超白浮法玻璃可利用本集團現有生產線的現有產能進行生產，無需對該生產線進行任何重大升級或增加改造成本。
此外，董事會認為，擴大現有生產線的產品范圍可使該等生產線直接向本集團計劃建設的新太陽能玻璃深加工生產線供應超白浮法玻璃，使得本集團進一步控制制造成本。
根據市場需求有節奏釋放優勢產能，持續加大研發投入，鞏固并提升市場份額，這正是所謂的“馬太效應”。企業經歷冰火兩重天的不同境遇，也預示著“馬太效應”將會在光伏玻璃行業凸顯。
2 遠水難解近渴
11月3日，隆基、晶科、天合、晶澳、東方日升、阿特斯6家主要光伏組件企業發出《關于促進光伏組件市場健康發展的聯合呼吁》，指出當前產業鏈上游的玻璃產能面臨短缺，已嚴重影響到光伏組件的排產和交付能力。
在中國式年底搶裝潮中，玻璃行業的產能瓶頸愈加影響到組件制造企業的正常生產。
12天后，剛剛發出聯合呼吁的天合與常州亞瑪頓股份有限公司簽署玻璃采購合同。根據合同約定，2020年11月1日至2022年12月31日期間，天合光能將向亞瑪頓采購合計8500萬平米光伏玻璃，預估合同總金額約21億元人民幣。
一片難求的玻璃，已經成為困擾光伏組件及其下游企業的難題，如果不及時加以解決可能成為制約行業發展的掣肘。
這與樂觀的市場預期是相悖的。
根據PVInfolink海關出口報告顯示，2019年中國本土組件累計出口66.8 GW，相較于2018年累積出口41.3 GW，增長了六成，全球光伏裝機依然達到115GW，較2018年呈穩定增長態勢。從歐洲光伏協會的預測數據來看，到“十四五”末將達到每年300GW，即2020年至2025期間，年均增長17%。
雪上加霜的是，今年工信部發布了《水泥玻璃行業產能置換實施辦法操作回答》中將光伏玻璃也納入了產能置換的名列中。
根據現行政策，平板玻璃行業嚴禁新上擴大產能項目，確有必要新上的必須實施產能置換，根據不同項目情況開展減量或等量置換。
這意味著，在產能置換的政策下，光伏玻璃的產能緊缺問題或將還持續一段時間。
其實，這并不是玻璃緊缺的主要原因。雙面雙玻組件滲透率提升，也加大了光伏玻璃需求，從需求端看，光伏玻璃市場有繼續增長空間。
國金證券認為，今年雙面雙玻組件將能實現和單玻組件單瓦同價，進而觸發其滲透率加速提升，并持續帶來光伏玻璃需求的超額增速。
作為一種大化工產能，光伏玻璃生產的前置審批流程很長，項目正式啟動動工之前的前期籌備工作動輒半年甚至一年余。也是因此，雖然光伏玻璃企業啟動了擴張計劃，但投產進度遠遠落后于電池、組件。
擴產在路上，但遠水難解近渴。困境疏解仍需要時間。
瘋狂的需求吸引了一批入局者。對于這些光伏玻璃生產企業來說，唯有通過高效擴產確保供給充足，及時調整產品適應不同的組件尺寸需求，才能走得更遠。
而上下游企業，也需要給予耐心讓時間去修正產業鏈的供求關系，站在更長期的角度促進產業健康發展。
