近日，晶科能源（688223.SH）發布的2023年年度報告顯示，該公司業績優異，全年光伏組件出貨78.52GW，第五次獲得組件年度銷量冠軍，成為主流市場第一光伏品牌。該公司營收近1187億元，同比增長超40%，歸母凈利潤近75億元，同比增長超150%。

在價格戰、產能過剩陰云籠罩的2023年光伏行業，晶科為何能實現如此驕人的業績？

布局TOPCon技術，加快產能迭代

2023年我國光伏行業可謂冰火兩重天。根據中國光伏行業協會最新公布的數據，我國2023年光伏新增裝機量達216.88GW，同比增長148.1%，再創歷史新高。與此同時，光伏制造端卻面臨產能結構性過剩、價格急速下跌等問題，產值增速明顯放緩。自去年下半年起，形勢越發嚴峻，“價格戰”令光伏組件等環節甚至出現“價格倒掛”現象，企業利潤大幅受損，大眾普遍對行業前景表示悲觀。

在這樣的市場環境中，晶科能源為何能脫穎而出？業內人士普遍表示，N型TOPCon技術、產品上的領先優勢，是晶科營收、利潤、出貨量高增長的最主要原因。

隨著技術變革全面推進，新老產能加速迭代，光伏市場對于N型先進產品的需求逐漸成為主流，且隨著全球光伏裝機總量增加而愈加旺盛，這就意味著提前布局N型產能的廠商都能在這波趨勢中獲利。

晶科能源就是最堅定看好N型TOPCon的廠商之一，此前，該公司就一直認為TOPCon作為主流技術路線擁有“效率上限高、低成本產業化、設備配套更優”三方面優勢。該公司早在2019年就建立了TOPCon電池量產線，而當時其他光伏企業對TOPCon并不看好，唯有晶科能源傾全力研發。

受益于此，晶科能源才能在新老產能迭代中適應市場要求快速釋放先進產能。截至2023年，晶科能源N型產能已超過70GW，N型出貨48.41GW，占據同類市場40%的份額，是N型時代當之無愧的領導者。

塑強領跑優勢，突破產業周期

目前，產能迭代已成為光伏行業的共識，各光伏廠商主打產品將全面向N型轉化。而憑借TOPCon技術的先發優勢，晶科能源已在N型賽道上全面領跑，但面對未來不斷加速的競爭，晶科能否穩固這一行業地位？

晶科給出的答案是，研發主導、提效降本、有效布局及把控供應鏈各環節，同時在產能投入過程中預留了升級空間，最終實現對于技術追趕者的領先地位。

公開數據顯示，TOPCon電池的理論極限效率為28.7%，高于P型PERC的24.5%。目前多家企業的量產效率在25%—26%，這表明TOPCon的效率在未來還有很大的提升空間。

在報告期內，該公司N型TOPCon技術在產品性能方面優勢穩固，產品研發效率屢創新高，N型TOPCon電池研發最高效率達26.89%，基于N型TOPCon的鈣鈦礦疊層電池研發最高效率達32.33%。2023年底N型電池量產平均效率超過25.8%，2024年一季度量產平均效率已超過26%，N型組件功率高出同版型P型產品約30W。其出貨主力產品Tiger Neo系列經過不斷的技術和工藝升級，實現更低的衰減、更優的溫度系數、更高的雙面率、更優的可靠性，在2023年N型組件需求快速增長的趨勢下獲得優異的市場反饋。

與此同時，晶科持續構建并完善一體化生產、銷售網絡。截至2023年底，該公司垂直一體化產能在硅片、電池和組件三大核心板塊分別達85GW、90GW和110GW，一體化產能配套率達85%以上，成本管控能力在行業內繼續保持領先水平。該公司在山西年產56GW垂直一體化大基地項目一期已投產，該項目也是行業最大的N型一體化生產基地，進一步鞏固了N型行業優勢。

面向2024，晶科早已為自己定下目標，在2023年業績情況說明中公布計劃：到2024年底，N型電池量產效率將達到26.5%；單晶硅片、高效電池和組件的產能將分別達到 120GW、110GW和130GW，其中N型產能占比達90%以上；2024年全年組件出貨量 100GW到110GW，其中N型出貨占比接近90%。

光伏行業流傳著一句話：“先進產能永不過剩”，這很好解釋了晶科能源2023驕人業績的原因，也揭示了晶科未來跨越周期的方向——保持先進、不斷突破。在光伏產業悲觀情緒蔓延的當下，晶科讓行業看到了未來發展的曙光。正如晶科能源董事長李仙德所言：“不要高估一兩年的動蕩，低估未來十年的趨勢。”