春節后，光伏硅料繼續大漲，據最新價格監控數據顯示，國內單晶復投料價格區間在105-110元/kg，成交均價為106.3元/kg，環比上漲12.13%；單晶致密料價格區間在102-107元/kg，成交均價為103.4元/kg，環比上漲11.78%。
硅料本輪價格大漲，有點超預期。不少光伏業內人士認為，春節后由于海外進口硅料價格漲勢延續，此外硅片企業擴產產能釋放進度超預期。本月生產總天數有限，而硅片企業采購旺盛，支撐價格硅料大幅上漲。
但中國有色金屬硅業協會專家委副主任呂錦標對財聯社記者表示，從光伏整個產業鏈發展趨勢看，本輪硅片擴產規模有點過于激進，但即使在新增產能超預期釋放的情況，2021年硅料也能維持緊平衡，但硅片一個環節的產能爆發，對于整個產業鏈未必是好事。硅料擴產后，2022年就可能出現產能過剩的情況。
而對于隆基股份（601012.SH）、天合光能（688599.SH）等大型組件生產商，由于已經提前鎖定大規模原料訂單，因此對于硅料本輪漲價持樂觀態度，但從長遠看，組件企業均認為硅料持續漲價對組件行業發展不利。
硅片擴產硅料緊俏
本輪硅料漲價，與下游硅片擴產關系密切。據相關行業數據顯示，2021年國內硅片總產量可達295GW，其中隆基股份硅片產能將達到95GW；中環股份達到65GW，但行業產能占比下降近10%。而追趕者步伐較大，晶科能源、上機數控2021年產能可達到30GW，晶澳科技也有20GW。
對此，中泰電新首席研究員蘇晨表示，目前硅料企業簽單較滿，且硅片環節沒有庫存積壓，硅料和硅片環節均處于零庫存甚至負庫存狀態，說明近期硅料價格上漲主要是需求超預期所致。
根據行業經驗，如硅料價格上漲10元/kg，對應的硅片成本上漲0.18元/片，折合到組件端漲幅大約為3分-5分/瓦。
而在春節前，中環股份（002129.SZ）三款硅片產品低阻M6（T175μm）、低阻G1（T175μm）、G12（T175μm），售價分別調升0.1元/片、0.1元/片、0.12元/片，對應此前售價漲價幅度依次約為3%、3.17%、2.19%。
硅料漲價，硅片也漲價，能說明對于硅料漲價市場存在承接嗎？對此，呂錦標向財聯社記者表示，目前硅料總量對應組件安裝應該是一個緊平衡狀態，硅料、硅片、電池、組件這四樣中，唯有硅料是可以庫存的。目前硅片企業在市場上搶貨，加劇了硅片漲價的幅度，人為造成硅片緊俏，并不能完全體現產業鏈正常的供求關系。
對此，江蘇一家生產硅料企業的技術總監李暉對財聯社記者表示，目前從公司訂單情況來看，價格上漲還是會持續一段時間，但是這個時間不會很長，短時間來說對于部分組件企業來說可能不是好消息。
而作為硅片和組件龍頭，隆基股份相關人士對財聯社記者表示，硅料漲價對于硅片和組件生產企業肯定有壓力，道理類似去年光伏玻璃漲價。但從目前看，在簽訂長期大單后，硅料供應依然平衡，本輪漲價對硅片和組件企業的影響影響有限。
缺乏持續上漲動力
雖然硅料、硅片都在近期漲價，光伏全產業鏈下游對于這兩大基本原料的承接度卻顯得有限。
根據集邦新能源網于2月上旬公開發布的光伏產業供應鏈價格報告，2月初，部分電池片市場均價維持了1月份均價，部分電池片（M10單晶PERC電池片、G12單晶PERC電池片）則發生了超過2%的降價。也就是說，在硅料和硅片漲價同時，下游產品卻在跌價，顯然下游市場無法轉移來自硅料、硅片漲價的成本，市場承接度肯定有限。
而光伏業內人士也對財聯社記者證實，此番硅料漲價，就是硅片大規模擴產，但下游組件需求暫時不旺。而新硅片產能大規模擴產，由于能量會衰減的原因，必須盡快投放市場銷售，未來硅片價格有可能因為產能過剩下跌，如此一來也無法承載硅料持續漲價。
對此，呂錦標對財聯社記者表示，由于多數硅片和組件生產商都與硅料商簽訂長期協議大單穩定供應，因此硅料價格未來以穩定為主，大起大落的價格基本上是小額零星交易。
此外，呂錦標還對財聯社記者表示，今年硅料的供應不會有大問題。去年四季度以來，硅業協會預警之后，協鑫、通威、特變、大全、亞硅都加緊擴產項目推進，通威的4.5萬噸項目可能提早到今年三季末投產，亞洲硅業的3萬噸項目進展加快，東方希望4萬噸新產線去年底投產后加緊穩定提產。各主要企業現有產線的去瓶頸提升也會貢獻今年的增量。
未來產能可能過剩
雖然硅料價格春節后持續上漲，但市場對于相關企業的反應比較平淡，節后多只硅料概念股呈現高開低走的局面。通威股份（600438.SH）截至25日收盤報47.66元，春節后下跌11%，特變電工（600089.SH）25日收盤報12.18元，節后下跌9%，而保利協鑫（03800.HK）雖然25日大漲16.46%，報收2.76元，但之前跌幅達40.86%。
呂錦標對財聯社記者表示，由于硅片產業激進擴產，導致硅料企業擴產已經啟動，硅料頭部企業已經確認近30萬噸的擴產計劃，但如此巨大的硅料產能，很有可能在2022年帶來行業產能過剩。因為高技術門檻，加上多晶硅用途單一，光伏需求下滑時多晶硅裝置停產代價大，減產成本反而上升，轉產幾無可能，退出成本巨大。因此硅料擴產往往的結果是，供不應求時間很短，而產能過剩持續時間較長造成企業虧損嚴重。
此外，李暉也對財聯社記者表示，按照目前擴展的趨勢，如果不加以控制，各大企業繼續擴大產能，那么產能出現過剩是必然結果，到那時競爭的方式只有一個價格戰，行業出現重現洗牌。
不過，目前硅料價格連續上漲，已經在倒逼硅片企業在進行技術革新。
據財聯社記者了解，本輪硅料宣布漲價后，中環股份宣布工業4.0切片工廠已經實現全規格單晶硅片的薄片化生產能力。中環方面稱，愿意配合下游客戶逐步推動170微米、165微米和160微米厚度單晶硅片的應用，共同應對供應鏈端的變化。
按照中環的經驗，如硅料價格上漲10元/公斤，對應硅片的成本上漲0.18元/片，需減薄18微米厚度才可保持硅片單價維持不變。硅片厚度從175微米減薄至160微米，可以覆蓋多晶硅料8元/公斤的價格漲幅，減輕下游產業鏈的成本壓力。如產業鏈內全規格單晶硅片全面轉換到160微米厚度，預計可節省6.8%的硅料使用量。如果薄片化在硅片行業推廣，擴產后的硅料很有可能出現產能過剩。
硅料本輪價格大漲，有點超預期。不少光伏業內人士認為，春節后由于海外進口硅料價格漲勢延續，此外硅片企業擴產產能釋放進度超預期。本月生產總天數有限，而硅片企業采購旺盛，支撐價格硅料大幅上漲。
但中國有色金屬硅業協會專家委副主任呂錦標對財聯社記者表示，從光伏整個產業鏈發展趨勢看，本輪硅片擴產規模有點過于激進，但即使在新增產能超預期釋放的情況，2021年硅料也能維持緊平衡，但硅片一個環節的產能爆發，對于整個產業鏈未必是好事。硅料擴產后，2022年就可能出現產能過剩的情況。
而對于隆基股份（601012.SH）、天合光能（688599.SH）等大型組件生產商，由于已經提前鎖定大規模原料訂單，因此對于硅料本輪漲價持樂觀態度，但從長遠看，組件企業均認為硅料持續漲價對組件行業發展不利。
硅片擴產硅料緊俏
本輪硅料漲價，與下游硅片擴產關系密切。據相關行業數據顯示，2021年國內硅片總產量可達295GW，其中隆基股份硅片產能將達到95GW；中環股份達到65GW，但行業產能占比下降近10%。而追趕者步伐較大，晶科能源、上機數控2021年產能可達到30GW，晶澳科技也有20GW。
對此，中泰電新首席研究員蘇晨表示，目前硅料企業簽單較滿，且硅片環節沒有庫存積壓，硅料和硅片環節均處于零庫存甚至負庫存狀態，說明近期硅料價格上漲主要是需求超預期所致。
根據行業經驗，如硅料價格上漲10元/kg，對應的硅片成本上漲0.18元/片，折合到組件端漲幅大約為3分-5分/瓦。
而在春節前，中環股份（002129.SZ）三款硅片產品低阻M6（T175μm）、低阻G1（T175μm）、G12（T175μm），售價分別調升0.1元/片、0.1元/片、0.12元/片，對應此前售價漲價幅度依次約為3%、3.17%、2.19%。
硅料漲價，硅片也漲價，能說明對于硅料漲價市場存在承接嗎？對此，呂錦標向財聯社記者表示，目前硅料總量對應組件安裝應該是一個緊平衡狀態，硅料、硅片、電池、組件這四樣中，唯有硅料是可以庫存的。目前硅片企業在市場上搶貨，加劇了硅片漲價的幅度，人為造成硅片緊俏，并不能完全體現產業鏈正常的供求關系。
對此，江蘇一家生產硅料企業的技術總監李暉對財聯社記者表示，目前從公司訂單情況來看，價格上漲還是會持續一段時間，但是這個時間不會很長，短時間來說對于部分組件企業來說可能不是好消息。
而作為硅片和組件龍頭，隆基股份相關人士對財聯社記者表示，硅料漲價對于硅片和組件生產企業肯定有壓力，道理類似去年光伏玻璃漲價。但從目前看，在簽訂長期大單后，硅料供應依然平衡，本輪漲價對硅片和組件企業的影響影響有限。
缺乏持續上漲動力
雖然硅料、硅片都在近期漲價，光伏全產業鏈下游對于這兩大基本原料的承接度卻顯得有限。
根據集邦新能源網于2月上旬公開發布的光伏產業供應鏈價格報告，2月初，部分電池片市場均價維持了1月份均價，部分電池片（M10單晶PERC電池片、G12單晶PERC電池片）則發生了超過2%的降價。也就是說，在硅料和硅片漲價同時，下游產品卻在跌價，顯然下游市場無法轉移來自硅料、硅片漲價的成本，市場承接度肯定有限。
而光伏業內人士也對財聯社記者證實，此番硅料漲價，就是硅片大規模擴產，但下游組件需求暫時不旺。而新硅片產能大規模擴產，由于能量會衰減的原因，必須盡快投放市場銷售，未來硅片價格有可能因為產能過剩下跌，如此一來也無法承載硅料持續漲價。
對此，呂錦標對財聯社記者表示，由于多數硅片和組件生產商都與硅料商簽訂長期協議大單穩定供應，因此硅料價格未來以穩定為主，大起大落的價格基本上是小額零星交易。
此外，呂錦標還對財聯社記者表示，今年硅料的供應不會有大問題。去年四季度以來，硅業協會預警之后，協鑫、通威、特變、大全、亞硅都加緊擴產項目推進，通威的4.5萬噸項目可能提早到今年三季末投產，亞洲硅業的3萬噸項目進展加快，東方希望4萬噸新產線去年底投產后加緊穩定提產。各主要企業現有產線的去瓶頸提升也會貢獻今年的增量。
未來產能可能過剩
雖然硅料價格春節后持續上漲，但市場對于相關企業的反應比較平淡，節后多只硅料概念股呈現高開低走的局面。通威股份（600438.SH）截至25日收盤報47.66元，春節后下跌11%，特變電工（600089.SH）25日收盤報12.18元，節后下跌9%，而保利協鑫（03800.HK）雖然25日大漲16.46%，報收2.76元，但之前跌幅達40.86%。
呂錦標對財聯社記者表示，由于硅片產業激進擴產，導致硅料企業擴產已經啟動，硅料頭部企業已經確認近30萬噸的擴產計劃，但如此巨大的硅料產能，很有可能在2022年帶來行業產能過剩。因為高技術門檻，加上多晶硅用途單一，光伏需求下滑時多晶硅裝置停產代價大，減產成本反而上升，轉產幾無可能，退出成本巨大。因此硅料擴產往往的結果是，供不應求時間很短，而產能過剩持續時間較長造成企業虧損嚴重。
此外，李暉也對財聯社記者表示，按照目前擴展的趨勢，如果不加以控制，各大企業繼續擴大產能，那么產能出現過剩是必然結果，到那時競爭的方式只有一個價格戰，行業出現重現洗牌。
不過，目前硅料價格連續上漲，已經在倒逼硅片企業在進行技術革新。
據財聯社記者了解，本輪硅料宣布漲價后，中環股份宣布工業4.0切片工廠已經實現全規格單晶硅片的薄片化生產能力。中環方面稱，愿意配合下游客戶逐步推動170微米、165微米和160微米厚度單晶硅片的應用，共同應對供應鏈端的變化。
按照中環的經驗，如硅料價格上漲10元/公斤，對應硅片的成本上漲0.18元/片，需減薄18微米厚度才可保持硅片單價維持不變。硅片厚度從175微米減薄至160微米，可以覆蓋多晶硅料8元/公斤的價格漲幅，減輕下游產業鏈的成本壓力。如產業鏈內全規格單晶硅片全面轉換到160微米厚度，預計可節省6.8%的硅料使用量。如果薄片化在硅片行業推廣，擴產后的硅料很有可能出現產能過剩。
