5月19日，中國有色金屬工業協會硅業分會發布的最新數據顯示，當周國內單晶復投料價格區間在17.4萬-20.0萬元/噸，成交均價為19.44萬元/噸；單晶致密料價格區間在17.2萬-19.8萬元/噸，成交均價為19.00萬元/噸。

這是自2020年底以來，硅料第16次漲價。2021年開年以來，多晶硅價格一路看漲，始終維持在高位，至現在超預期突破200元大關，意味著多晶硅價格回到10年前的高位。

下游企業難盈利

“目前，幾乎所有做下游的企業沒有一家盈利，大家都在減產。我們現在的策略是，寧愿減產停產也堅決不做‘失血’的訂單。把老舊產能先停掉，擴大新產能，以此降低成本。”在2021年多晶硅產業發展論壇上，阿特斯陽光電力集團股份有限公司副總裁熊海波坦言，當前，組件等光伏產業下游環節成本大幅增加。“不僅僅是硅料價格上漲，光伏玻璃和封裝材料也在漲價，加之匯率影響和海運價格的暴漲，這些因素對下游銷售毛利潤的影響超過6美分/瓦。”

“就整個光伏行業的利潤分配而言，其實更貼近一條‘微笑曲線’。一端是門檻比較高的硅料生產，一端是終端的項目開發。電池、組件的制造環節則處在曲線的底部，在行業波動的情況下受影響比較大。”愛康科技高級副總裁張金劍指出，縱觀2020年上市光伏企業年報，許多單純依靠外部供應鏈的組件廠商，在2020年下半年都出現了嚴重毛利潤倒掛。“現在擁有硅料資源的公司可以非常任性，很多單一的電池及組件生產廠家基本沒有招架之力。”

產業鏈供需錯配

針對本輪硅料價格持續上漲，硅業分會分析指出，其根本原因在于光伏產業鏈中間環節的產能擴張釋放相對超前且超量。“多晶硅生產環節屬于高投入、高技術、高載能行業，但又長期處于盈虧線甚至虧損邊緣，因此在產企業擴產資本有限，同時外界資本也少有涉入。而中間的硅片、電池片環節由于連續多年維持相對較高的盈利水平，企業自身擴產能力充足，同時也吸引了大量外界資本進入。但由于信息不對稱，下游企業掌握的上游硅料擴產規模數據，遠大于實際情況，中間環節擴產規模和速度遠超預期。”

“對于下游各環節而言，國內的多晶硅產量最多可以匹配160吉瓦左右。但現在從拉晶到電池到組件有多大規模？中下游企業當初投資的過程中，有嚴謹地考慮過原料供應是否能匹配的問題嗎？”在保利協鑫（蘇州）新能源有限公司副總裁劉福看來，硅料價格的上漲，很大程度上是下游推動使然。

根據硅業分會的預測，今年全年硅料總供應量約為57萬-58萬噸（含進口），足夠保障終端全球160吉瓦的新增裝機需求，而中間環節300吉瓦以上的預期產能，造成產業鏈各環節明顯的供需錯配。

有望恢復理性

隨著新疆大全、東方希望、保利協鑫、新特能源等國內主要多晶硅生產企業新產能的陸續上馬，有分析指出，明年下半年多晶硅價格有望回歸理性區間。

劉福透露,保利協鑫會繼續加大顆粒硅的擴產力度。在徐州、樂山等地都已有相應的擴產規劃，在內蒙古也正在部署約30萬噸硅料項目。“未來1-3年內，顆粒硅的規劃生產規模將在36-40萬噸左右。后面是否再擴產，擴多大規模，都要看市場發展。”劉福同時強調，該公司的新擴硅料產能將全部集中于顆粒硅領域。

“硅料價格上漲是短期現象。我們統計過硅料的產能情況，未來3-5年是可以滿足下游生產需要的。”隆基綠能科技股份有限公司公共事務總經理尚耀華認為，上下游產能不可能存在完美協同。“任何一個環節，只要讓投資者看到相對較高的利潤，就會進來，競爭仍然是接下來光伏產業鏈的主流。”

“以去年5-6月份的低價格，整個硅料市場其實都是虧錢的，當時的價格并不能反映產業的真正價值，現在的價格波動也是市場行為。”劉福指出，短期來看，這一過程確實浪費了一定的社會資源，但從長遠角度，企業可以在這個過程中苦煉內功，著眼于未來發展。