格力電器與華發集團簽署戰略合作協議,格力這一個舉動被視為加速進軍光伏產業的關鍵信號。格力布局光伏儲能已經不是最近的事情,但從上市公司的營收占比來看,空調業務依舊占據了很高的比重,此次格力加速布局光伏儲能,或者意在打開新的營收增長點。
除了格力電器之外,多家家電巨頭企業也紛紛布局光伏儲能領域。例如,創維進軍光伏行業,并加快對光伏逆變器、儲能系統以及微電網運等領域的布局。又如,美的集團前期收購了合康新能,并與合康新能形成了深度戰略合作,此舉也為美的集團加快布局光伏儲能產業奠定了基礎。此外,還有康佳、海爾、TCL等巨頭紛紛布局光伏儲能產業,光伏儲能產業變成了家電巨頭們的投資新方向。
家電股為什么會熱衷于投資光伏儲能產業?
從家電企業的角度出發,選擇投資光伏儲能產業,更可能看到這一領域的發展前景以及潛在的市場需求。與傳統家電行業相比,光伏儲能正處于加速擴張期,家電企業深度布局光伏儲能,既可以進一步提升企業的營收規模,又可以分享光伏儲能產業的政策紅利與市場紅利,如此看來,這是一筆不錯的生意。
部分家電巨頭有著“現金奶牛”的稱號。面對每年龐大的現金貨幣,對上市公司來說,要么加大分紅的力度,提升上市公司自身的投資吸引力,要么加大投資布局,為未來企業的發展擴張提前鋪墊。
從近年來家電企業的收購動作、投資布局動作來看,更青睞于處于成長階段的朝陽行業。它們紛紛選擇光伏儲能產業,也是滿足了這一個條件,起碼在未來一段時間內,依然充滿著想象的空間。除此以外,依靠家電巨頭企業長期積累的技術基礎、制造根基,可以在光伏儲能等領域中發揮出更好的融合效果,為自家產品、自家產業進行賦能。
經過了這些年的快速發展,家電行業的發展開始出現明顯分化的跡象,整個行業步入了加速優勝劣汰的過程。面對激烈的市場競爭以及市場需求趨于飽和的現象,家電巨頭們也在積極考慮轉型發展的問題。
以格力電器為例,從2017年以來,營收與凈利潤幾乎處于瓶頸的狀態。從上市公司的角度出發,維系企業的投資吸引力,除了上市公司自身的業績增速外,就通過提升分紅率、加大股份回購注銷力度等方式來達到提升股票吸引力的目的。不僅僅是格力,而且對多家家電企業來說,也或多或少面臨著營收利潤增速放緩的問題。
打開企業的營收增長瓶頸,并打開新的盈利突破口,就需要加大市場研發,并通過跨界投資、跨界收購等方式來尋找更好的突破口。從企業的角度出發,利用自身現金奶牛的優勢積極布局賽道產業,一旦布局成功,可以迅速提升企業的營收空間,在布局初期,肯定會加大投入的規模以及加大研發的力度,盡快占據市場的份額,這一個過程顯然也是非常激烈的。
格力選擇布局光伏儲能,也是有一定的道理。雖然格力的營收對空調的依賴度非常高,但作為能耗很大的產品,借助光伏儲能等技術可能會達到意想不到的效果。在傳統空調的基礎上,通過先進技術的賦能,可以打造出一系列的光伏儲能產品,提升了企業自身的想象空間,甚至可以實現行業賽道的轉換。
雖然家電巨頭紛紛布局光伏儲能產業,但是否影響上市公司自身的估值定價以及市值規模,還是要看光伏儲能等業務的實際收入比重。如果占比很小,那么只能夠說明是試探性的行為,對上市公司的估值定價與市值規模影響非常有限。
對家電巨頭來說,雖然急著尋找新的盈利突破口,但從總體上來看,新業務收入的實際占比并不高,現在仍處于持續投入、加大研發的階段,現在談盈利空間大幅提升或者行業賽道的轉換,依然為時尚早。