圖片來源：蔚來汽車

作為一家造車新勢力，蔚來能夠在三地成功上市，有觀點認為，這既是資本市場對中國智能電動汽車市場的看好，也是對蔚來實力的認可。

對沖在美股融資風險

實際上，蔚來在新加坡正式上市之前，美國證監會（SEC）于5月初將蔚來等88家中概股加入了預摘牌名單，SEC對此解釋是“無法檢查這些公司的審計底稿”，并要求這些公司在5月25日前提交申辯文件。如果確定摘牌名單中的公司沒有提交或提交的文件不符合 SEC 要求，這些公司將會在披露 2023 年年報后 (2024 年初) 面臨退市風險。

對此，蔚來也做出了回應，稱蔚來一直在積極探討可能的解決方案，將持續遵守中國及美國的適用法律及法規，致力于遵守適用上市規則維持其于紐交所及港交所的上市地位。

2018年9月，蔚來在美國正式上市，成為國內首家在紐交所成功IPO的新造車企業。將近四年時間，蔚來汽車的股價翻了約3倍，但是自去年以來，其股價表現卻一直處于下坡路。

今年3月10日，蔚來以介紹方式在港交所上市，5月20日，其又以介紹方式登陸新加坡交易所。據悉，介紹上市是已發行證券申請上市的一種方式，不需要在上市時再發行新股或出售現有股東所持股份，不涉及融資。這意味著蔚來的美國存托股份會繼續主要在紐交所上市及交易，在新交所上市的A類股可與其在紐交所上市的美國存托股份實現完全轉換。

有分析認為，蔚來同時三地上市可以進一步拓寬海外的融資渠道，吸引國際資本。同時也是為了對沖在美股可能面臨的融資風險以及地緣政治風險。

當前，蔚來汽車經營仍處于虧損狀態，其2021年財報顯示，蔚來全年營收361.4億元，同比增長122.3%；研發支出45.9億元，同比增長84.6%，凈虧損40.2億元，同比收窄24.3%；現金儲備為554億元。

蔚來開了電動車企新加坡上市的大門

近年來，我國汽車企業主要選擇在A股、港股尋機上市，造車新勢力最先選擇了美股，不過，到新加坡上市，蔚來還是第一個。

在蔚來新加坡上市儀式上，新加坡交易所集團首席執行官羅文才說，“蔚來是首家在新交所上市的電動汽車企業，它的上市無疑占據了天時地利。新加坡作為國際金融和融資中心，也是蔚來進軍東南亞市場的理想起點。”

而之所以選擇新加坡上市，蔚來創始人、董事長李斌稱，在新加坡上市，對蔚來全球業務發展計劃意義重大。借助新加坡在全球資本市場的重要戰略地位，蔚來進一步完善了全球資本市場的布局。不僅如此，蔚來也將借助新加坡的國際經濟和科技中心的優勢，與新加坡本地的科研機構展開深入合作，在新加坡建立人工智能與自動駕駛研發中心，進一步完善蔚來的全球研發和業務布局。

或許，蔚來在新加坡上市的意義并不止于此，正如上述所說，其未來進軍東南亞市場并非沒有可能。據了解，近年來，東南亞地區的GDP快速增長，增幅在全球排名前列，東南亞的汽車市場也是全球汽車銷量增長較快的地區之一。隨著全球電動化趨勢到來，東南亞地區的電動汽車市場迎來發展機遇。根據國際可再生能源署預測，到2025年，新能源汽車在東南亞地區的銷量將增至1000萬輛。

此外，東盟多個國家推出了一系列車輛替換和基礎設施建設的推動政策。在市場需求和政策推動下，東南亞的新能源汽車市場在3-5年內將迎來一片藍海。在這樣的趨勢下，作為一家新能源汽車企業在新加坡上市，蔚來日后或能在當地資本市場有所受益。

蔚來是新交所第一家上市的電動車企，不久的將來或許還會有第二家、第三家，蔚來之后，理想、小鵬以及其他未上市的新勢力是否會跟進值得關注。

實際上，造車新勢力都瞄準了在港股上市，但是小鵬、理想、蔚來三家新勢力在港股上市之后，港交所遲遲沒有納入新的電動車企。有分析認為，港股不太可能會有很多新勢力上市，即使上市，企業的估值邊際也會大大下降，主要原因在于，資本市場對造車新勢力的投資熱情已經有所減退。

那么港股、科創板難登陸后，或許，蔚來給了其他新勢力一點新思路。

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