4月25日晚,光伏一線組件廠商天合光能(688599.SH)披露2023年報和2024年一季報。
財報數據顯示,天合光能2023年實現營業收入1133.92億元同比增長33.32%;實現歸母凈利潤55.31億元,同比增長50.26%;實現扣非歸母凈利潤57.55億元,同比增長66.02%。
“報告期內,受益于N型先進產能的大幅提升,公司TOPCon組件產品的銷售占比顯著提高;公司大功率210系列光伏產品銷售大幅提升并得到市場認可;公司自產N型硅片產能的逐步釋放進一步降低公司組件產品的綜合成本。”天合光能在2023年報中解釋了業績增長的原因。
TCL中環(002129.SZ)亦同步披露2023年報和2024年一季報。
財報數據顯示,2023年TCL中環實現營業收入591.46億元,同比減少11.74%;實現歸母凈利潤34.16億元,同比減少49.90%;實現扣非歸母凈利潤25.75億元,同比減少60.28%。實際披露的業績數據,超出了業績預告的區間下限。
根據TCL中環業績預告,公司預計實現歸母凈利潤42億元至48億元,同比減少29.60%至38.40%;預計實現扣非歸母凈利潤31億元至36億元,同比減少44.47%至52.18%。
“經歷過去3年上升周期,2023年第三季度開始,行業進入下行周期,產業發展環境發生了根本性改變。”TCL中環在2023年報中解釋業績下滑的原因,“受供需失衡持續擴大影響,光伏組件主流價格由2023年初1.8-1.85元/W 降至年底0.9-0.95元/W,降幅接近50%,嚴重擠壓產業鏈各環節盈利。”
一線大廠一季度遭遇滑鐵盧
作為光伏一線組件四大廠之一,天合光能在2023年的業績表現可以算得上優秀。
時代周報記者注意到,2023年,天合光能合計組件出貨量為65.21GW。大功率210系列組件產品銷售穩步提升并得到市場認可,截至2023年12月底,210組件累計出貨超105GW。
財報數據顯示,截至2023年底,天合光能擁有光伏硅片、電池、組件產能分別為55GW、75GW、95GW,其中海外產能6.5GW、6.5GW、6.5GW,位于東南亞。公司光伏組件出貨多年位居行業前三,2023年出貨量為65.21GW,同比增長超過51.3%。
從細分業務來看,天合光能保持了各業務相對不錯的毛利率。財報顯示,2023年光伏組件毛利率為15.54%,比上年增加3.67個百分點;系統產品毛利率為13.46%,比上年減少3.56個百分點;電站業務毛利率為19.59%,比上年增加3.69個百分點;智能微網及多能系統毛利率為18.02%,比上年增加9.01個百分點;發電業務及運維毛利率為50.46%,比上年減少6.52個百分點。
天合光能在年報中指出,盡管在下半年面臨行業供需關系變化、光伏產業鏈價格整體呈波動下行趨勢的情況下,公司持續發揮了全球化品牌、渠道優勢以及在經銷分銷市場的優勢,使得公司光伏產品業務快速發展,光伏組件、支架以及分布式系統銷量顯著增長,經營業績進一步提升。
時代周報記者注意到,天合光能在儲能業務上有所突破。“報告期內,新能源配儲經濟性提升,儲能裝機量持續超預期增長,公司儲能艙及系統銷售突破中國、歐洲、亞太、北美、中東非、拉美六大區域市場,累計出貨近5GWh。”天合光能表示。
只不過,去年業績還不錯的天合光能,今年一季度卻遭遇了滑鐵盧。
財報數據顯示,2024年一季度天合光能實現營業收入182.56億元,同比下降14.37%;實現歸母凈利潤5.16億元,同比下降70.83%;實現扣非歸母凈利潤4.47億元,同比下降74.15%。
“受光伏產業鏈供需影響,公司組件產品售價同比下降,光伏組件盈利能力有所下降。”天合光能揭示了一季度光伏產業鏈面臨的現狀。
“硅片寡頭”一季度陷入虧損
顯然,天合光能的遭遇并非獨一家。
根據TCL中環2024年一季報數據,公司實現營業收入99.33億元,同比減少43.62%;歸母凈利潤虧損8.80億元,同比減少139.05%;扣非歸母凈利潤虧損10.38億元,同比減少146.78%。
對于業績由盈轉虧,TCL中環在一季報中表示,本期光伏產品價格同比下降,因此營業收入減少。據時代周報記者了解,光伏產業鏈各環節產能加速釋放,2023年各環節產能均達900GW至1000GW,其中80%以上集中在中國,產業鏈供需比由2023年6月的1.02:1提升至年末的2:1。
“隨著光伏產品價格下行至現金成本區間,行業競爭的首要因素由主要追求低LCOE的組件價格競爭,轉變為綜合IRR與土地 BOS成本收益指引下的產品(效率/功率)競爭。大尺寸、N 型等新型產品技術轉型加速,2023年,N型產品占國內組件采購定標比例,從1月份的13.9%,提升至12月的66.7%。”TCL中環表示,“落后產能加速淘汰,驅動行業進入創新引領的技術迭代周期,對企業的產品技術創新能力、工業能力、運營能力、全球化能力提出全面考驗。”
光伏產業鏈的轉折,對于以硅片業務為主的TCL中環影響較大。
TCL中環在2023年報中指出,本報告期內,光伏硅片銷量較去年增長53.17%,產量較去年增長54.10%,庫存量較去年增加127.13%,主要系隨著公司建設項目達產,并通過持續的技術創新和工業4.0柔性制造提升先進產能規模,年末晶體產能達到183GW,較期初增長31%,導致硅片產、銷、存周轉量增加。
在產、銷、存周轉尚未提速之際,TCL中環仍然需要面臨一段時間的困難時期。這亦說明,非一體化的光伏企業在本輪行業產能出清階段內,或難以擁有表現優秀的業績數據。
目前,光伏產業的“內卷”已經將價格下殺到達一定的地步。
近段時間,光伏產業鏈價格持續下行,尚未出現“觸底”信號,非理性的價格內卷要到什么時候才能結束仍是未知數。但業內普遍預期,一體化的光伏企業或許能夠堅持到本輪行業產能出清的尾聲。
4月25日,天合光能報收19.94元/股,跌1.53%;TCL中環報收9.96元/股,漲1.74%。
財報數據顯示,天合光能2023年實現營業收入1133.92億元同比增長33.32%;實現歸母凈利潤55.31億元,同比增長50.26%;實現扣非歸母凈利潤57.55億元,同比增長66.02%。
“報告期內,受益于N型先進產能的大幅提升,公司TOPCon組件產品的銷售占比顯著提高;公司大功率210系列光伏產品銷售大幅提升并得到市場認可;公司自產N型硅片產能的逐步釋放進一步降低公司組件產品的綜合成本。”天合光能在2023年報中解釋了業績增長的原因。
TCL中環(002129.SZ)亦同步披露2023年報和2024年一季報。
財報數據顯示,2023年TCL中環實現營業收入591.46億元,同比減少11.74%;實現歸母凈利潤34.16億元,同比減少49.90%;實現扣非歸母凈利潤25.75億元,同比減少60.28%。實際披露的業績數據,超出了業績預告的區間下限。
根據TCL中環業績預告,公司預計實現歸母凈利潤42億元至48億元,同比減少29.60%至38.40%;預計實現扣非歸母凈利潤31億元至36億元,同比減少44.47%至52.18%。
“經歷過去3年上升周期,2023年第三季度開始,行業進入下行周期,產業發展環境發生了根本性改變。”TCL中環在2023年報中解釋業績下滑的原因,“受供需失衡持續擴大影響,光伏組件主流價格由2023年初1.8-1.85元/W 降至年底0.9-0.95元/W,降幅接近50%,嚴重擠壓產業鏈各環節盈利。”
一線大廠一季度遭遇滑鐵盧
作為光伏一線組件四大廠之一,天合光能在2023年的業績表現可以算得上優秀。
時代周報記者注意到,2023年,天合光能合計組件出貨量為65.21GW。大功率210系列組件產品銷售穩步提升并得到市場認可,截至2023年12月底,210組件累計出貨超105GW。
財報數據顯示,截至2023年底,天合光能擁有光伏硅片、電池、組件產能分別為55GW、75GW、95GW,其中海外產能6.5GW、6.5GW、6.5GW,位于東南亞。公司光伏組件出貨多年位居行業前三,2023年出貨量為65.21GW,同比增長超過51.3%。
從細分業務來看,天合光能保持了各業務相對不錯的毛利率。財報顯示,2023年光伏組件毛利率為15.54%,比上年增加3.67個百分點;系統產品毛利率為13.46%,比上年減少3.56個百分點;電站業務毛利率為19.59%,比上年增加3.69個百分點;智能微網及多能系統毛利率為18.02%,比上年增加9.01個百分點;發電業務及運維毛利率為50.46%,比上年減少6.52個百分點。
天合光能在年報中指出,盡管在下半年面臨行業供需關系變化、光伏產業鏈價格整體呈波動下行趨勢的情況下,公司持續發揮了全球化品牌、渠道優勢以及在經銷分銷市場的優勢,使得公司光伏產品業務快速發展,光伏組件、支架以及分布式系統銷量顯著增長,經營業績進一步提升。
時代周報記者注意到,天合光能在儲能業務上有所突破。“報告期內,新能源配儲經濟性提升,儲能裝機量持續超預期增長,公司儲能艙及系統銷售突破中國、歐洲、亞太、北美、中東非、拉美六大區域市場,累計出貨近5GWh。”天合光能表示。
只不過,去年業績還不錯的天合光能,今年一季度卻遭遇了滑鐵盧。
財報數據顯示,2024年一季度天合光能實現營業收入182.56億元,同比下降14.37%;實現歸母凈利潤5.16億元,同比下降70.83%;實現扣非歸母凈利潤4.47億元,同比下降74.15%。
“受光伏產業鏈供需影響,公司組件產品售價同比下降,光伏組件盈利能力有所下降。”天合光能揭示了一季度光伏產業鏈面臨的現狀。
“硅片寡頭”一季度陷入虧損
顯然,天合光能的遭遇并非獨一家。
根據TCL中環2024年一季報數據,公司實現營業收入99.33億元,同比減少43.62%;歸母凈利潤虧損8.80億元,同比減少139.05%;扣非歸母凈利潤虧損10.38億元,同比減少146.78%。
對于業績由盈轉虧,TCL中環在一季報中表示,本期光伏產品價格同比下降,因此營業收入減少。據時代周報記者了解,光伏產業鏈各環節產能加速釋放,2023年各環節產能均達900GW至1000GW,其中80%以上集中在中國,產業鏈供需比由2023年6月的1.02:1提升至年末的2:1。
“隨著光伏產品價格下行至現金成本區間,行業競爭的首要因素由主要追求低LCOE的組件價格競爭,轉變為綜合IRR與土地 BOS成本收益指引下的產品(效率/功率)競爭。大尺寸、N 型等新型產品技術轉型加速,2023年,N型產品占國內組件采購定標比例,從1月份的13.9%,提升至12月的66.7%。”TCL中環表示,“落后產能加速淘汰,驅動行業進入創新引領的技術迭代周期,對企業的產品技術創新能力、工業能力、運營能力、全球化能力提出全面考驗。”
光伏產業鏈的轉折,對于以硅片業務為主的TCL中環影響較大。
TCL中環在2023年報中指出,本報告期內,光伏硅片銷量較去年增長53.17%,產量較去年增長54.10%,庫存量較去年增加127.13%,主要系隨著公司建設項目達產,并通過持續的技術創新和工業4.0柔性制造提升先進產能規模,年末晶體產能達到183GW,較期初增長31%,導致硅片產、銷、存周轉量增加。
在產、銷、存周轉尚未提速之際,TCL中環仍然需要面臨一段時間的困難時期。這亦說明,非一體化的光伏企業在本輪行業產能出清階段內,或難以擁有表現優秀的業績數據。
目前,光伏產業的“內卷”已經將價格下殺到達一定的地步。
近段時間,光伏產業鏈價格持續下行,尚未出現“觸底”信號,非理性的價格內卷要到什么時候才能結束仍是未知數。但業內普遍預期,一體化的光伏企業或許能夠堅持到本輪行業產能出清的尾聲。
4月25日,天合光能報收19.94元/股,跌1.53%;TCL中環報收9.96元/股,漲1.74%。