政策支持力度加大，儲能裝機量提升，行業需求空間廣闊“雙碳”目標的達成具有政策強制性，在政策的催化下多個產業持續受益；儲能是能源系統的樞紐，在風電光伏需求以及政策推動下，市場需求持續增長；國務院印發《2030 年前碳達峰行動方案》提出到2025 年新型儲能裝機容量達到30GW 以上。

新型儲能：削峰填谷，助力電網安全平穩運行新型儲能是除抽水蓄能以外的新型蓄能方式，包含鋰離子電池、壓縮空氣及液流電池等多種儲能方式，技術類型多樣，滿足市場多元化需求；與抽水蓄能相比，新型儲能建設周期短、選址簡單靈活、調節能力強，與新能源開發消納的匹配性較好，優勢逐漸凸顯；儲能技術可以起到削峰填谷的作用，不僅能夠穩定電網，還能夠將富余的能量存儲起來，在需求量高時再釋放出來，從而提高能源的利用率。

電化學儲能：技術路線多點開花，商業化進展加快鋰電池：雖然儲能電芯和動力電芯所追求的工藝和產品目標有所不同，但在材料體系，生產設備等相一致；鋰電池經過幾十年發展，技術成熟度高，產業鏈配套完善，市場規模化效應明顯。同時，磷酸鐵鋰電池循環壽命長，成本較低，安全性高，滿足不同應用場景下的儲能需求，占據主流。鈉電池：基本原理與鋰電一致，產線共用，鈉資源儲藏豐富，成本低廉，因此鈉電池理論成本較低；目前處于商業化初期，隨著性能的優化升級以及產業鏈成熟，有望迎來快速發展。釩電池：

電解液是水溶液，安全性高；循環壽命優異，功率和容量分開，適合大規模長時間儲能，有望充分受益儲能的發展。

機械儲能：安全環保壽命長，受益于大功率長周期儲能發展重力儲能：安全環保，經濟性好，可建設可擴展靈活性強，商業化進程有望加速推進。壓縮空氣儲能：適用于大功率及長周期儲能，可長時間供電并作為清潔能源系統能量中樞多能聯儲多能聯供，有望隨著效率提升及成本下降，加速商業化進程。

投資關注

積極關注儲能產業鏈上下游優質公司。儲能電池環節：建議關注寧德時代、億緯鋰能等；儲能變流器環節建議關注陽光電源、德業股份等；電池管理系統、能量管理系統與系統集成環節建議關注四方股份、許繼電氣等；鈉電池產業鏈：建議關注傳藝科技，維科技術等；釩電池產業鏈：建議關注釩鈦股份，東岳集團，融科儲能（擬上市）；壓縮空氣儲能標：建議關注中國能建，陜鼓動力等；重力儲能：建議關注中國天楹等。

風險提示

儲能市場政策支持力度不及預期的風險；技術路線多樣性或發展不及預期的風險；鋰電儲能競爭加劇風險；鈉電池及釩電池降本及產業化進度不及預期的風險；重力儲能和壓縮空氣儲能降本及商業化進度不及預期的風險。