全球“碳中和”背景下，新型儲能裝機容量提升，催化長時儲能應用需求，支持政策持續出臺，多種技術路線并舉，該行預計行業有望迎來快速發展，建議關注市場和政策雙契機下商業化進程提速的液流電池環節、技術突破下的建設加速的壓縮空氣儲能以及政策規劃確定性高的抽水蓄能和熔鹽儲能。

中金主要觀點如下：

長時儲能具有多種優勢，在能源消納中發揮重要作用。一般認為長時儲能是具備4小時以上放電時長的儲能系統，可憑借其長周期、大容量的特性，在跨天、跨月或跨季度能源消納中發揮重要作用。新能源滲透率的快速提升、新型電力系統的構建和保障國家能源安全等多重因素催化長時儲能需求。同時，長時儲能的應用有利于實現更大的峰谷價差套利空間、推動風光儲一體化儲能系統成本不斷下降。

政策持續加碼，長時儲能商業化進程加快。“十四五”期間，長時儲能政策持續加碼，支持大容量、中長尺度儲能項目建設。2023年6月，山東印發國內首個支持長時儲能試點應用專項政策，推動長時儲能試點應用。截至2022年，多種長時儲能技術累計裝機量超百兆瓦，2022年以來多種路線均出現GWh級項目，商業化進程加快。該行認為項目經濟性與技術路線有望在政策支持下逐步明晰。

多種長時儲能技術路線并舉，各具優勢，混合技術路線互補以適用多元場景訴求。長時儲能技術可劃分為物理儲能(抽水蓄能、重力儲能、壓縮空氣儲能)和電化學儲能(氫儲能、液流電池、熔鹽儲能)，物理儲能具備壽命與成本優勢，電化學儲能具備電能轉換效率高和建設周期短的優勢。鋰電池混合其他技術路線的項目應用陸續出現，多種新型儲能技術互補以適用多元場景訴求。長期看，該行認為隨著儲能應用場景更加多元和多種新型儲能技術更加成熟，在經濟性與適用性的綜合考量下，混合式儲能組合應用將會成為發展方向。