根據國聯證券研報分析顯示，由于新能源汽車滲透率提升速度超預期，2022 年下半年，充電樁建設及運營將迎來新一輪浪潮。預計到 2025 年，充電樁保有量將達到 930 萬臺，充電樁建設累計投資規模將達到 1678 億元，服務費收入規模將達 729 億元。

 

然而，千億級市場規模背后，盈利難、充電設施利用率低、市場分散等痛點亟待解決。

 

「01」

 

車樁比例失衡？

 

 

目前，市面上的充電樁有兩種充電方式。

 

其一，交流充電，又稱 " 慢充 "，交流充電樁的技術成熟，結構較為簡單，易于安裝且成本較低，交流充電樁平均價格約 1.8 萬元 / 臺，采用常規電壓、充電功率小、充電慢，時長 5-8 小時，大多安裝在居民小區停車場。

 

其二，直流充電，又稱 " 快充 "，直流充電樁的技術和設備較交流充電樁復雜，制造成本和安裝成本等均較高，直流充電樁平均價格約 10 萬元 / 臺，采用高電壓、充電功率大、充電快，時長 0.5-2 小時，更適用于對充電時長要求較高的場景。

 

目前，兩者的市場占比為 6:4。

 

數據顯示，2015 年我國新能源汽車保有量 40 萬輛，充電樁 6.6 萬個，車樁比為 6:1；截至 2022 年 10 月，我國新能源汽車保有量突破 1200 萬輛，充電樁數量達到 470 萬個，車樁比為 2.55:1。

 

根據華經產業研究院預測，2025 年中國充電樁市場規模有望達到近 2500 億元，2021-2025 年期間年復合增長率超 33%。

 

因新能源汽車的快速滲透和充電樁的政策利好，多個券商預計車樁比到 2025 年車樁比進一步下降至 2.2:1。

 

對應的是充電樁的快速增量，預計 2022-2025 充電樁新增數量分別為 244 萬臺、265 萬臺、292 萬臺、403 萬臺，2021-2025 新增充電樁數量年均復合增長率將達 44%。

 

不錯的前景，不高的門檻，以及政策的利好。這些年來，新入場的企業不少，目前國內充電樁設備生產領域的相關公司數量超過 300 家。

 

而在充電樁賽場上主要有三類隊伍：一類是以國家電網、中石化、中石油、南方電網為代表的國家隊；第二類就是以蔚來、特斯拉為代表的車企；第三類則是星星充電、特來電等第三方運營服務商。

 

三支隊伍的布局邏輯、布局重點均不相同。其中在公共充電樁領域，第三方充電服務商的份額最大。根據中國充電聯盟的數據，截止到 2022 年 9 月，第三方充電服務運營商的運營數量為 124.7 萬臺，占據了市場份額的 76%。

 

有業內人士指出，盡管已實現大規模建設，但目前我國公共充電樁存在重建設、輕運營的現狀，充電排隊、" 僵尸樁 "、燃油車占位等現象嚴重影響了新能源車主的補能體驗。

 

易觀報告分析認為，行業發展初期，充電運營商的建設與運營思路為 " 跑馬圈地 "，即以充足的資金搶占好地段，建設更多的充電站點，較少考慮場站運維管理、用戶體驗等問題。正是由于前期發展不均衡、規劃布局過于粗放，導致當前充電設施面臨結構性供給不足、互聯互通難、整體利用率低、回報周期長、運營管理難等諸多問題。

 

具體而言，充電運營商格局呈分散態勢，對于用戶在線找樁、支付結算、充電信息服務等均產生一定影響。數據顯示，2016 年到 2021 年，中國前五大公共充電運營商市占率從 90% 下降到 73%。截至 2022 年 7 月，TOP5 運營商市占率 68.2%，呈持續下降趨勢。從增量份額來看，除特來電、星星充電、云快充等 CR5 運營商外，二線及新增運營商貢獻了近 56% 的增量。

 

「02」

 

不盈利是行業現狀

 

 

充電樁作為風口行業，跑馬圈地是入場者的本能。但眼花繚亂的項目宣傳背后，是充電樁極為單一的盈利模式，和充電樁運營商的變現焦慮。

 

有業內人士指出，充電樁屬于重資產投入行業，但收入主要依靠 " 服務費 "，收入來源單一，回報周期漫長。

 

實際上，購買新能源汽車的人群，大多是價格敏感的消費者，電費便宜是充電的首要原則。這也意味著，充電樁幾乎不存在高利潤的空間，只能依靠規模效應來贏得盈利。因此，公共充電樁如何選址、如何擴大規模、如何降低成本等等都是運營者需要思考的問題。

 

星星充電董事長邵丹薇曾指出充電樁行業的痛點，" 目前充電樁不盈利是行業現狀。"

 

作為頭部充電樁運營商特來電，雖然具備充電設備生產和充電場站運營能力，卻也并未解決充電樁難以盈利的痛點。數據顯示，2019 年至 2021 年特來電分別實現營業收入為 21.29 億元、19.25 億元、31.04 億元，凈利潤分別為 -7512.26 萬元、-1.71 億元、-5132.08 萬元。

 

中金公司研報認為，發現客戶痛點、貼合客戶需求，以及為客戶增收降本，將會是充電服務商業模式的關鍵。因此，更專業的 " 建樁 + 運營 " 的全包模式，有望解決充電樁市場的客戶需求及諸多痛點。

 

所謂全包模式，是指充電服務商針對無業內經驗但掌握土地資金資源、急需進行充電樁建設的目標群體提出的一站式解決方案，這套方案包括選址、EPC 建站及后續運營運維的三位一體綜合服務。

 

其中，如特來電以銷售充電樁設備起家，逐步過渡到自建投運充電站，公司具備充電設備生產、充電場站運營能力，能夠向業主提供集 EPC 建設、設備銷售、后期運維的全包服務。

 

能鏈智電是中國充電服務第一股，其業務模式是通過聚合產業生態資源，為充電設備制造商、運營商、主機廠及電動汽車用戶提供 " 線上 + 線下 " 充電解決方案及非電增值服務，從而構建多環節、多場景、多業態融合的充電服務生態。

 

現如今，星星充電也走向招商加盟道路。據了解，去年 9 月星星充電開始推出 " 光明頂計劃 "，計劃 3 年投入 30 億元，主要吸納大量中小運營商加盟星星充電平臺。

 

總而言之，充電樁行業仍處于燒錢圈地擴展規模階段，各方企業都在積極探索多元的盈利模式，隨著市場的成熟，盈利或許不難等待。