4月27日晚間，隨著雅迪控股2021年財報出爐，兩輪出行企業去年業績大致披露完成。雅迪控股一枝獨秀，愛瑪科技等穩中有升，小牛電動、九號公司、哈啰等不斷攪動行業。不過，目前玩家仍為市場份額薄利多銷，行業集中度繼續提高，中高端產品仍需技術創新升級。
國內競爭火熱，不少企業加大海外市場拓展。各家企業也在豐富兩輪出行新品類，電動滑板車成為不少玩家探索方向。車輛安全以及產業生態鏈仍需努力，共享充換電業務或迎來機遇。電動汽車陸續攻克的電池安全、續航里程、充電基礎設施、智能化等問題逐步降維應用到電動自行車領域。
雅迪、愛瑪業績增長，新日繼續承壓
近年來，電單車市場關注度頗高。2021年在原材料上漲和疫情反復影響下，行業整體穩重有進。根據中國輕工業信息中心數據顯示，2021年1-8月，全國電動自行車完成產量2388.8萬輛，同比增長19.5%。電動自行車營業收入750.3億元，同比增長23.9%，實現利潤總額34.6億元，同比增長28.6%。
行業形勢企穩，龍頭企業表現不錯。近年來，雅迪加快搶占市場份額，勢頭迅猛。雅迪控股2021年錄得收入269.68億元，同比增加39.29%；公司擁有人應占利潤13.69億元，同比增長43.04%。愛瑪科技穩中有升，2021年營業收入153.99億元，同比增長19.33%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6.64億元，同比增長10.94%。
兩輪造車新勢力們也“擠破腦袋”求規模增長。2021年小牛電動實現營業收入37.05億元，同比增長51.6%；凈利潤為2.26億元，同比增長33.8%。2021年是九號公司跨界入局電單車行業的第二年，公司智能電動兩輪車銷售規模12億元。
幾家歡喜幾家愁，新日股份2021年表現差強人意，公司延后發布年報，此前發布業績預減公告顯示，預計公司2021年年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為613萬元至1634萬元，與上年同期相比，將減少8577萬元至9598萬元，同比下降84%至94%。
新日股份將此歸咎于受共享出行投放節奏變化影響，公司直銷業務規模同比出現較大缺口。2021年市場競爭環境愈發激烈，公司為了擴大傳統經銷渠道的銷量，在市場宣傳、新品投放、技術研發、渠道拓展等方面加大了資源投入，導致歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降。
共享單車第一股永安行2021年實現營業收入8.73億元，同比增加0.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4384萬元，同比減少91.13%。主要系2021年度對Hello Inc.（注：哈啰出行）的新增投資收益減少、2021年度匯率變動以及2020年度所得稅稅率調整所致。
近期，有永安行公司人士向媒體表示，“盡管永安行與哈啰出行不會合并報表，但這家由螞蟻集團支撐的行業巨頭所遭遇的困境，一定程度上仍然拖累了永安行的業績。”不過，有哈啰出行內部人士向新京報貝殼財經記者透露，公司2021年營收和毛利創歷史新高。
2021年行業的攪局者哈啰雖未上市，但公司公開的數據顯示，2021年收入已超100億元，毛利大幅超越2020年水平。業績的高增長得益于以兩輪電動車為代表的新業務迅猛發展，2021年哈啰新業務增長強勁，在整體業務中的占比進一步接近共享單車業務。
價格戰、出海，新勢力增長快
近年來，隨著共享出行的影響，“小電驢”再度成為出行新選擇。2021年雅迪控股共售出約1390萬輛電動兩輪車，同比增加28.3%；包括約610萬輛電動踏板車，上年同期約560萬輛；及約770萬輛電動自行車，上年同期約520萬輛。愛瑪2021年電動自行車銷量501.88萬輛，同比增長29%。
新勢力的銷量方面，小牛電動2021年總銷量103.79萬輛，同比增長72.5%，銷量首次突破100萬輛。中國市場和國際市場的銷量分別達到98.8萬輛和4.9萬輛。2021年底，哈啰電動車全渠道銷售超60萬輛，九號智能電動兩輪車銷量42萬輛。
從渠道規模來看，2021年底，雅迪在中國共有3353名分銷商，共有超過2.8萬個銷售點。愛瑪公司經銷商數量超過2000家，終端門店數量超過20000個。小牛電動在中國市場擁有3108家專賣店，環比增加422家。九號中國區專賣店超1700家，覆蓋超600城。哈啰電動車累計拓展門面超過3000家，增長勢頭強勁。
海外市場競爭更加激烈。小牛電動國外市場有42家經銷商，覆蓋50個國家。2021年，九號公司在歐洲、亞太和美國發布九號智能電動產品，產品已經拓展了多個海外市場。在國際分銷方面，雅迪已在德國、法國、瑞士、意大利、阿聯酋、印度、阿根廷、玻利維亞、越南、泰國等地建立分銷渠道。愛瑪也加大國際業務人才引進，組建業務團隊。
從年報披露情況來看，雅迪控股牢牢占據行業一哥的位置，愛瑪科技表現穩健。受共享出行拖累，新日股份近年來業績表現疲軟。新入局玩家中，小牛電動、九號公司、哈啰整體市場占比有限，傳統玩家市場占比更高，但這些新勢力玩家增長勢頭迅猛，網點布局快。
電單車行業真的香嗎？其實毛利率并不高。2021年，九號公司電動平衡車&電動滑板車毛利率25.09%，同比減少0.65個百分點；智能電動兩輪車毛利率11.19%，同比減少5.51個百分點。毛利率不及前者一半水平。其友商小牛電動整體毛利率達21.90%，若具體到電單車業務，或再降低。
愛瑪科技電動自行車營收71.60億元，同比增長42.71%；毛利率11.50%，同比增加0.61個百分點。電動兩輪摩托車營收67.66億元，同比增長0.40%；毛利率11.37%，同比持平。毛利率也在低位徘徊。
雅迪控股公司毛利率則由2020年15.9%下降0.7%至2021年15.2%。電動踏板車的平均售價由2020年的1552元增加至2021年的1662元，電動自行車的平均售價由2020年的1118元增加至2021年的1265元。從全行業角度看，毛利率整體低位，與行業長期降價競爭有關。不過，2021年不少企業開始推出中高端產品。
行業入局者不斷，共享充換電可期
我國是電單車保有量大國。根據中國自行車協會2020年底披露的數據，我國電單車的社會保有量接近3億輛，已經成為民眾中短途出行的重要選擇。但伴隨著電單車的快速發展，大量超標車違規上路、超速、超載、違反交規等亂象屢禁不止。
為了提升電單車安全行駛和防火阻燃性能，新版《電動自行車通用技術條件》國家標準從2019年4月開始實施。根據新國標規定，電單車最高設計車速不超過25km/h，此外還增加了防篡改、防火、阻燃性能、充電器保護等技術要求。
正是如此，行業先后吸引了九號、哈啰等新勢力入場，不過后來者不斷。2021年底，五菱汽車被傳入局電單車領域。今年4月26日，美的集團也布局該領域，收購武漢天騰動力，標志著美的工業技術正式進入兩輪出行領域。在品牌方面，將以Welling和Motinova兩個E-Bike驅動系統品牌組合策略，推動公司未來發展。
去年，電單車安全事故頻發，給人民生命和財產帶來損失，充電安全備受關注。據了解，目前電動自行車充電相關的國家標準正在研制，相關部門將不斷完善電動自行車充電標準體系。此舉也為共享兩輪充換電行業帶來機遇，哈啰出行、國什能源、易馬達e換電、智租換電等企業都在探索，目前進入不少城市社區設點。
近年來，汽車行業的智能化、網聯化、共享化，逐漸向電動自行車行業延伸。世界資源研究所中國可持續城市部門主任劉岱宗認為，電動自行車比電動汽車在技術方面相對更簡單，電動汽車陸續攻克的電池安全、續航里程、充電基礎設施、智能化等問題，也很容易降維應用到電動自行車領域。
此前共享電單車也應運而生。2019年下半年起，美團單車、滴滴青桔、哈啰出行在共享電單車領域均有布局，還有一大批區域性企業在三四線以下城市馳騁。經過一番攻城略地，2020年下半年以來，共享電單車開始從野蠻擴張向有序運營過渡。
共享出行曾風光無限，因安全與城市管理等要求，共享電單車已低調運行。也有人士倡議審慎包容監管，2022年全國兩會期間，全國政協委員、全國政協人口資源環境委員會原駐會副主任凌振國在提案中建議，將共享兩輪作為衛生城市、文明城市等測評加分項。
